2025年，加密货币市场原本期待的政策红利并未如期而至，导致风险资产表现不及预期。这一变局促使行业重新审视发展方向，尤其在监管收紧背景下，合规性与实用性成为核心议题。

政策未达预期，市场转向务实路径

Animoca Brands联合创始人Yat Siu指出，尽管市场曾寄望于政策推动行情，但实际进展远低于预期。影响比特币等高波动资产的政策环境持续承压，迫使行业在2026年加速向合规化、实用型代币转型，标志着从投机驱动向价值驱动的根本转变。

比特币连跌四年，重塑投资逻辑

比特币在2025年迎来连续第四年价格下行，引发市场深度调整。在此背景下，Animoca Brands计划通过反向合并实现上市，凸显在动荡环境中构建稳健基础的重要性。Yat Siu对当前政策环境评分仅为“B-/C ”，并坦言交易员已将加密资产从优先关注名单中移出，反映出市场信心的阶段性回落。

随着监管法案逐步落地，行业有望获得更清晰的法律框架，推动资金从高风险模因币向具备真实应用场景的数字资产转移，进一步夯实市场信任机制。

监管明晰化推动市场重构

近期市场波动与历史上的投机泡沫高度相似，流动性迅速撤离模因币，暴露出其脆弱性。分析师普遍认为，即将到来的监管变革将深刻影响资产定价逻辑。随着合规进程推进，预计投资环境将趋于稳定，高波动性资产的交易活动或将减少。

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未来展望：实用价值主导行业发展

未来一年，行业重心将聚焦于代币的实际应用与合规能力。拥有明确用例、透明治理结构的项目将更具吸引力。这不仅有助于吸引机构资金，也为长期持有者创造可持续回报空间。