比特币在周三美国交易时段持续承压，价格回落至91,100美元，24小时内跌幅达3%。这一走势延续了隔夜抛售态势，凸显当前市场对风险资产的谨慎态度。与此同时，主流数字资产普遍走低，进一步加剧了投资者的观望情绪。

市场表现：多资产同步回调

CoinDesk 20指数追踪市值前20的加密资产，近期下跌近4%。其中，XRP跌幅最为显著，超过8%；以太坊也未能幸免，价格下跌3.6%。值得注意的是，尽管华尔街巨头摩根士丹利宣布推进现货以太坊ETF进程，但并未有效提振市场信心，反映出当前市场更关注宏观流动性与政策动向。

宏观联动：科技股上涨，贵金属回落

在加密货币下行的同时，纳斯达克指数逆势上涨0.5%，显示科技板块仍具韧性。然而，黄金价格回落1%，白银更是大跌5%，表明资金正在从避险资产中流出，转向更具波动性的高风险资产，如加密货币。

上市公司动态：策略股表现分化

数字资产相关股票整体承压。尽管MicroStrategy（MSTR）因业绩强劲小幅上涨1%，但其关联板块表现参差。Bitmine Immersion（BMNR）下跌6%，Sharplink Gaming（SBET）下跌2%，XXI（XXI）下跌5%。这反映出市场对单一公司利好反应有限，整体情绪偏空。

链上数据观察：比率反弹仍存支撑

从周线图看，MSTR与iShares Bitcoin Trust（IBIT）的比率连续第二周回升至3.11附近。该比率曾在2024年3月于3水平获得支撑，并于同年11月飙升至9.5的历史高位，与MSTR股价新高相吻合。目前多头正密切关注3支撑位是否能继续发挥作用，成为未来行情的关键观测点。

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