技术动量在长期回调后出现转变

以太坊的移动平均收敛散度（MACD）指标在更高时间框架上已转为看涨，这一关键交叉出现在近期高点回调阶段之后。当前动量走势趋于平缓并开始向上弯曲，表明市场看跌压力正在减弱，可能预示着趋势反转的开端。

柱状图从负值区域成功翻红，进入正值区间，进一步验证了下行动量正在衰竭。价格形态呈现盘整而非延续下跌，这种结构与此前主要上涨行情启动前的历史模式高度相似。

知名分析师JavonMarks在近期报告中强调了这一技术相似性。他指出，2023年类似MACD在1550美元附近形成交叉后，以太坊价格曾大幅拉升至4950美元以上，标志着宏观趋势的根本性逆转，而非短期反弹。

当前的技术结构与该历史案例存在明显共性：两者均在动量发生根本转变前经历了压缩形态。这为市场参与者提供了重要参考，暗示未来可能出现扩张性行情。

投资者正密切关注此类技术形态后的典型演化路径。更高时间框架的动量交叉通常意味着趋势方向的实质性改变，而非短暂波动，具备较强的持续性潜力。

现货市场吸收抵消期货卖压

衍生品市场的净持仓数据揭示出明显的空头主导格局。自2023年中期以来，以太坊30日移动平均净持仓持续处于负值区域，反映出空头头寸及强制多单平仓对市场构成持续压制。

然而，令人瞩目的是，以太坊价格在3000美元关口仍表现出结构性韧性，未出现深度崩塌。

这种价格走势与衍生品流向之间的背离，暗示着潜在买方力量正在悄然积累。现货市场似乎正在有效吸收来自期货交易者的激进抛售压力。

市场分析师Carmelo Alemán在深入研究中指出，尽管期货市场活跃度高且以空头为主导，但并未真正决定价格走向。现货层面的需求成为稳定价格的关键力量，有效遏制了空头引发的持续下行趋势。

这一机制与比特币在历史积累阶段的表现极为相似：虽然净持仓数据未体现明显买盘，但价格的坚挺证明了真实需求的存在。

这种需求可能源自机构级现货采购、场外资金流入或长期持有者增持。该机制有效平衡了衍生品市场造成的供需失衡。

只要现货吸收能力持续，价格主导权就依然掌握在真实需求一方。期货交易者虽能影响短期资金流动，却难以撼动中期价格趋势。

这种环境为看涨动能的积聚创造了有利条件。若动量继续增强，4811美元将成为首个关键阻力位，值得重点关注。

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