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Strategy（前身为MicroStrategy）股价跌至年度新低。受12月29日科技股普遍抛售的影响，MSTR股价下跌2.15%，至2025年历史新低155.32美元。

MSTR 股价从 2024 年的高点 543 美元暴跌了 71%，给华尔街的一些空头带来了意外之财。

尽管有些熊开始放松尽管投资者在11月做空MSTR获利，但MSTR的股价暴跌并未放缓。截至发稿时，该股已回落至2024年预期价格区间100-180美元。

来源：MSTR、TradingView

策略股票看跌驱动因素

过去几周，导致市场看跌情绪加剧的因素之一是 MSCI 指数可能将 MSTR 和其他加密货币财资公司从指数中剔除的风险。

尽管Strategy创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)一直为该公司辩护，称其是一家运营良好的公司，应该继续留在全球指数中，但预测网站Polymarket却认为该公司股价将会下跌。75% 的概率将于 2026 年初退市。

摩根大通分析师警告此举将导致该股票资金流出 80 亿美元。

甚至有人猜测，退市将迫使其清算比特币持有量，但市场对比特币抛售的预期仍然很低。

MSCI 1月中旬的决定可能会为该股的下一步走势提供必要的明朗性。

MSTR稀释

此外，通过出售MSTR股票持续稀释股权以筹集资金比特币 [BTC]购买行为可能加剧了股价的压力。

根据分析师Novacula Occami 的 Strategy 出售了价值 40 亿美元的 MSTR，尽管其 BTC 持有量低于其企业价值（mNAV），低于 1。

“自 7 月份宣布以来，他们已发行了 49 亿美元的 MSTR 普通股，其中 40 亿美元以低于 1 的普通股净资产值 (mNAV) 发行（在 11 月和 12 月）。”

来源：X

该公司此前曾表示，如果 mNAV 低于 2.5 倍，则不会出售普通股 (MSTR)，后来又将其改为 1 倍。

总体而言，战略有花费该公司计划在 2025 年斥资 225 亿美元购买比特币。这几乎是其自 2020 年以来在比特币上投资超过 500 亿美元的一半。

来源：CryptoQuant

这笔资金来自MSTR和优先股销售以及债务融资。事实上，最新的1.08亿美元比特币购买该策略完全由MSTR股票销售所得资金支持。目前该策略持有672,497枚比特币。

尽管如此，尽管2025年股价大幅下跌，华尔街分析师仍然看好MSTR股票。共有13位分析师买入该股票。评分过去一个月，目标价区间为 465 美元至 485 美元，这意味着有 170%-200% 的上涨潜力。

来源：MarketBeat

最后想说的话

  • MSTR 在 2025 年下半年大幅下跌后，创下 155 美元的年度新低。
  • 尽管如此，华尔街分析师预测该股仍有 200% 的上涨潜力。