曾几何时,显卡挖矿是许多人眼中的“印钞机”，尤其是以太坊（ETH）凭借其PoW（工作量证明）机制和相对稳定的币价，成为了显卡矿工的“提款机”，一张高性能显卡接入矿池，每天就能产出可观的ETH，收入轻松覆盖电费、硬件成本，甚至实现“躺赚”，随着以太坊“合并”（The Merge）的完成，显卡挖矿的“黄金时代”戛然而止，ETH收入断崖式下跌，无数矿工不得不面对残酷的现实。

从“暴利”到“微利”：ETH收入为何骤降？

显卡挖矿的收益与加密货币的币价、网络难度及挖矿机制直接相关，在PoW时代，以太坊网络的算力需求与显卡性能深度绑定，高算力意味着更高的挖矿概率，彼时，即便是在币价波动的情况下，一张RTX 3080或RX 6800 XT显卡，每日ETH收入也能轻松突破百元（按当时汇率计算），顶级矿工更是月入数万。

但这一切在2022年9月发生了根本性改变,以太坊正式完成“合并”，从PoW机制转向PoS（权益证明），彻底摒弃了显卡挖矿的基础，这意味着，曾经依赖显卡算力竞争记账权的矿工，失去了参与ETH挖矿的资格，尽管在“合并”前，部分矿工转向了其他PoW币种（如ETC、RVN等），但这些币种要么币价远低于ETH，要么网络算力竞争激烈，单张显卡的收益大幅缩水。

数据显示,“合并”后，主流显卡的ETH挖矿收入直接归零，即便转向其他币种，RTX 3060显卡的日收入也从合并前的约50 ETH（等效）降至不足10元，跌幅超过80%，对于依赖大规模显卡集群的矿场而言，电费成本早已超过挖矿收益，“关机止损”成为唯一选择。

矿工的困境：高成本与低收益的博弈

显卡挖矿的暴利时代,催生了庞大的矿工群体和二手显卡市场，许多消费者为“回本”高价购入显卡，甚至出现了“一卡难求”的局面，ETH收入骤降后，矿工和消费者都陷入了困境。

对专业矿工而言,最大的问题是硬件闲置与成本压力，早期购入的高价显卡（如RTX 30系列）如今二手价格腰斩，却仍难以找到买家，矿场的电费、场地维护等固定成本持续支出，而挖矿收入却杯水车薪，部分矿工尝试通过“多币种挖矿”或“云挖矿”转型，但受限于加密市场整体低迷，效果甚微。

对普通用户而言,曾经的“挖矿神器”沦为“电子垃圾”，许多用于挖矿的显卡长期高负荷运行，元器件老化严重，性能大幅衰减，二手市场信任危机加剧，更尴尬的是，即便以低价入手这些“矿卡”，在当前游戏和AI应用对显卡性能要求提升的背景下，其性价比也逐渐丧失。

行业洗牌：显卡挖矿的“后ETH时代”

ETH收入的降低,不仅让矿工群体面临生存危机，更对整个显卡行业产生了深远影响。

显卡市场供需关系回归理性,随着矿工大规模抛售显卡，新卡和二手卡价格持续下跌，普通消费者终于能以接近建议零售价的价格买到心仪的显卡，显卡厂商（如NVIDIA、AMD）也逐步摆脱了对矿工市场的依赖，将重心重新转向游戏玩家和AI计算领域。

挖矿模式加速转型,PoS时代下，显卡挖矿的“低门槛高收益”神话破灭，矿工不得不转向更专业的领域，如AI训练、数据中心租赁等，部分矿工开始探索“绿色挖矿”，利用可再生能源参与其他PoW币种或新兴区块链项目，但整体规模和收益已远不及ETH时代。

加密行业监管趋严,各国政府对显卡挖矿的能源消耗和金融风险关注度提升，部分地区出台限制政策，进一步压缩了矿工的生存空间，这也促使行业从“野蛮生长”向合规化、专业化方向发展。

告别“暴利幻想”，回归价值本质

显卡挖矿ETH收入的降低,本质上是加密货币技术迭代和市场规律共同作用的结果，以太坊从PoW到PoS的转变，不仅是技术升级，更是对“能源消耗”和“中心化算力”问题的回应，对于矿工而言，这或许是一次痛苦的“出清”，但也倒逼行业反思：挖矿的本质应是支撑区块链网络的安全运行，而非单纯的“投机套利”。