巨鲸减持持续，市场结构是否已见底？

过去5天内，约1.5亿枚狗狗币被大户抛售，引发市场对持续抛售压力的担忧。然而，价格并未出现显著下滑，表明买盘正在稳步承接抛压。这暗示当前抛售可能更多为个别获利回吐，而非系统性清仓行为。

多头仓位拥挤，脱离现货疲软的乐观情绪

尽管现货市场呈现疲软，币安数据显示，超过70%的账户持有多头头寸，多空比逼近2.4。这种高度集中的多头持仓反映出市场对超卖状态反弹的预期，但同时也埋下脆弱性隐患。一旦价格未能企稳，将触发强制平仓，加剧短期波动。

未平仓合约上升，杠杆风险同步抬升

狗狗币未平仓合约量攀升至14.9亿美元，环比增长1.6%。这一数据与价格下跌趋势形成背离，通常意味着新杠杆资金入场，预期市场反转。然而，在缺乏结构性支撑的情况下，高杠杆会放大下行风险。若价格继续承压，清算潮可能迅速蔓延。

下降通道保持动量受限

自10月初以来，狗狗币价格始终在清晰的下降通道内运行，表现为不断创出更低的高点和更低的低点。当前价格位于通道下边界附近，约为0.12美元，该区域多次减缓下跌，显示支撑力量增强。

技术指标方面，RSI徘徊在36附近，虽仍低于中性水平，但已显现出企稳迹象，空头动能趋于衰竭。若价格能守住0.12美元并突破0.155至0.186美元区间阻力，将标志结构性转变开始。

空头清算占优，波动性加剧但方向不明

清算数据显示，空头累计亏损约69800美元，而多头仅损失5600美元。这表明部分交易员在低位积极做空，却遭遇短期反弹挤压。虽然长期结构仍偏空，但局部空头已被削弱，市场进入多空拉锯阶段。

波动性上升但缺乏明确方向，令交易者普遍处于观望状态。这种不确定性为关键价位附近的剧烈波动埋下伏笔。

未来展望：反弹目标指向0.25美元

综合来看，尽管巨鲸抛售仍在持续，但价格结构已显现早期企稳信号。空头清算规模大于多头，结合通道支撑与动能稳定，预示下行空间有限。

若狗狗币能有效守住当前支撑并重新站上0.155至0.186美元阻力区，将开启新一轮反弹行情。届时，上方0.206至0.25美元区间曾为重要供应区，若突破则有望打开上涨空间。

最后想说的话

巨鲸抛售虽未停止，但市场结构正悄然变化。价格守住关键支撑，空头动能减弱，多头信心逐步积累。在当前环境下，狗狗币具备从疲软中复苏的潜力。若能果断脱离下降通道，0.25美元仍是合理的目标价位。