报道：2025年，比特币巨鲸们集体苏醒。随着主流加密货币价格飙升至历史新高，长期持有者开始进行价值数十亿美元的交易活动。

比特币波动背后的巨鲸动向

2024年底至2025年初，比特币价格首次突破10万美元大关，标志着一个关键的市场转折点。随后，区块链分析数据显示，长期持有的比特币开始出现阶段性集中转移，形成多轮抛售潮。

CryptoQuant分析师J.A. Maartun指出：“今年比特币的交易量达到前所未有的水平，我称之为‘大再分配’——即早期持币者的资产通过多波次转移，逐步流入新投资者手中。”

谁是真正的巨鲸？

在加密领域，“巨鲸”通常指持有1000枚以上比特币（截至12月15日约合8600万美元）的实体。然而，在推特等社交平台，该词也泛指任何拥有巨额比特币持仓的个人或机构。

专家认为，当前巨鲸活跃的主要原因包括：一是自2013年前后购入的早期投资者在经历十余年等待后，选择兑现收益；二是部分公司响应数字资产储备策略，将比特币纳入资产负债表，从而触发内部资产调配。

最大一笔交易：8万枚比特币的世纪之交

2025年7月，一场引人注目的交易震惊市场：一位匿名巨鲸出售了其持有的8万枚比特币，这些币已持有长达14年，当时市值接近108,000美元/枚。

据机构公司Galaxy Digital披露，此次交易代表了“加密货币历史上规模最大的客户级比特币出售之一”，并被视作“最早、最重要的数字资产退出案例”。交易完成后，该投资者实现近90亿美元账面利润。

值得注意的是，此次抛售并未造成市场崩盘。原因在于，多家大型机构迅速入场接盘，包括已上市的数字资产证券发行方及专注于比特币管理的基金公司，有效吸收了抛压，维持了市场稳定性。

市场趋势正在重构

尽管比特币在10月初触及12.6万美元的历史高点后回落，截至12月15日价格约为8.6万美元，较峰值下跌超30%，但整体走势仍显韧性。

传统四周期理论曾预测牛市终结，但如今情况不同。CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju表示：“旧的周期路径不再完全适用。当前获利回吐行为正从‘大户主导’转向‘散户参与’，而交易所交易基金（ETF）和数字资产证券等新型流动性渠道，正在改变市场结构。”

他进一步强调：“这不仅仅是抛售，更是一次结构性重组。未来的增长可能不再依赖单一周期规律，而是由制度性金融工具推动。”

展望2026年，尽管短期面临调整压力，但多位分析师认为，随着更多机构资金持续流入，比特币市场趋势或将进入新一轮上升通道。