以太坊价格今日在2930美元附近震荡，买家在经历数周机构抛售后，正努力重夺市场主导权。自11月大幅回调以来，市场进入盘整阶段，但价格始终被压制在关键移动平均线下方，而ETF资金持续外流进一步削弱了需求支撑。

ETF资金流出持续打压市场情绪

机构资金流动仍是主要压力来源。据Farside Investors数据，自12月11日以来，以太坊现货ETF已累计净流出8.539亿美元。仅12月22日出现短暂流入8460万美元后，抛售再度启动。

12月27日最新数据显示，灰度证券（Grayscale）的ETHE基金遭遇1660万美元赎回，而贝莱德（BlackRock）的ETHA基金亦意外加入近期赎回潮。这一变化表明，头部投资者在市场整合期选择降低风险敞口，而非进行资产轮动。

资金持续撤离解释了为何以太坊多次尝试企稳却难成上涨行情。缺乏机构参与，任何反弹均显脆弱。

趋势线和EMA集群限制每一次上涨行情

日线图显示，以太坊价格持续位于自11月初形成的下降趋势线下方，该趋势线不断形成更低高点。同时，密集的EMA均线集群构成强烈阻力，其中20日均线位于2988美元，50日均线在3146美元，上方100日与200日均线分别处于3358美元和3382美元，形成宽幅压制区。

超级趋势指标在3301美元转为看跌且未见反转，只要价格维持其下，整体趋势仍倾向延续下跌。此前多次测试3300美元区域均告失败，显示卖压依然强劲。

斐波那契水平线凸显回调停滞

从10月高点至11月低点的斐波那契回撤位显示，以太坊在3000美元附近的0.382回撤位下方挣扎。该水平在12月成为关键枢纽，多次阻止价格跌破2900美元。

下方2850美元的0.236回撤位为关键支撑，若失守，可能下探至11月低点附近的2600美元，该区域曾吸引大量买家进场。

若价格能重返3120美元与3240美元的0.5及0.618回撤位，则预示动能可能发生转变。当前回撤尚未完成，方向仍待确认。

衍生品市场呈现去杠杆化趋势

衍生品数据显示市场情绪趋于谨慎。以太坊期货未平仓合约量接近373亿美元，当日下降约1.4%，反映仓位缩减。交易量下滑近15%，而期权交易活动激增，尽管未平仓合约减少，但交易量上升超55%。

这一组合表明交易员正进行风险对冲与头寸调整，而非明确方向性押注。清算金额约2100万美元，以多头为主，未出现大规模连锁清算，显示杠杆水平已下降。

日内结构显示支撑位附近出现压缩

一小时图显示，价格在2900至2980美元区间内收窄波动。抛物线转向指标（Parabolic SAR）点位于价格上方，维持短期压力；相对强弱指标（RSI）徘徊于40左右，动能中性。

这种结构通常预示潜在突破，但方向不明。买家逢低吸纳意愿明显，但推动价格突破阻力的能力有限，短期内难以形成有效上行趋势。

展望：以太坊会上涨吗？

以太坊目前仍处于调整阶段，尚未确认下跌趋势反转。市场受制于多重技术阻力与机构资金撤离，反弹需等待更明确信号。若2850美元支撑位被有效守住，且衍生品市场出现杠杆积累迹象，则可能开启新一轮回升。否则，下行风险仍存，关注2600美元心理关口。