美国首个Avalanche现货ETF的竞争已进入最后阶段的技术检验。

Grayscale Investments 已正式向美国证券交易委员会提交其 S-1 注册声明的第二次修订，完善了将其现有的 Avalanche Trust 转换为旗舰现货 ETF 的机制。

Grayscale 更新了 Avalanche ETF 的 S-1 文件

这种结构性转变至关重要，因为它允许授权参与者通过直接以代币形式交换 AVAX 来购买或赎回 ETF 份额，旨在实现比仅使用现金模式更高的税收效率和更严格的价格跟踪。

此外，该文件确认 Grayscale Investments Sponsors LLC 为唯一发起人，进一步巩固治理结构，回应美国证券交易委员会近期反馈，提升透明度与问责机制。

然而，发行方在信息披露方面仍采取策略性做法，将管理费、质押成本及可能的费用豁免排除在当前文件之外。

Grayscale 还在等待什么？为什么？

该基金采取“观望”定价策略，是因为其正从场外交易市场（股票代码 AVAXFUN）过渡至纳斯达克上市（新代码 GAVX），标志着向主流机构标准靠拢。

此次更新重点包括风险披露与财务数据更新，实质上是在向监管机构传递信号：其已准备好以与比特币和以太坊产品同等的机构严格标准对待 Avalanche ETF。

截至发稿时，AVAX 价格跌至 12.11 美元，24 小时内小幅下跌 0.55%。此次波动属于加密货币整体回调，非资产特有疲软。

其他机构也纷纷布局AVAX ETF

Grayscale 并非唯一竞争者。Bitwise 已正式提交 S-1 文件，选择 Coinbase 作为托管方，拓展其加密产品线。

VanEck 则推进第三次修订，披露 0.34% 的管理费，具备显著竞争力，并正在探索质押奖励机制。

若获批，这些 ETF 将推动 AVAX 进入传统经纪账户体系，带来关键流动性与监管信誉，加速机构采用进程。

最后想说的话

该提议的实物申赎结构有望提升 GAVX 的价格跟踪精度与税务效率。目前，Grayscale 正在观察 VanEck 等对手的定价策略，待市场趋势明朗后，或将公布最终收费方案。这一动态反映出当前市场对 Layer2 与高吞吐量资产的持续关注，也预示着未来加密资产纳入主流金融体系的重要一步。