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由于资金外流持续，加密货币市场正处于最悲观的阶段之一，多种资产价值大幅缩水。

在过去的 79 天里，卖方已经抹去了超过 1.37 万亿美元的市值，而且损失还在继续增加。

然而，孤立资本的存在引发了关于市场反弹可能性的新争论。

市场中的孤立资本

根据最新数据，全球流动性显著增加，达到 147 万亿美元。

全球金融体系拥有大量的资金和信贷，投资者和机构可以将其投入经济活动和金融市场。

从历史上看，这对加密货币等风险资产来说是利好消息。比特币 [BTC]因为过剩的流动性往往会流入股票、加密货币和其他投机性资产。

理想情况下，这种影响应该会在加密货币市场显现；然而，投资者目前采取了更为谨慎的态度。

这些投资者优先考虑资本保值，并转向能够保证稳定性的资产。在这种情况下，黄金——近期价格触及每盎司4420美元的历史新高——仍然是重要的传统避险资产。

同样，资本也流入了稳定币，这是一种旨在与美元等法定货币保持 1:1 比率的数字资产。

稳定币市值已达到 3088.8 亿美元，30 天内增长了 2%。

反弹还有可能吗？

最近对增强型补充杠杆率（eSLR）的调整凸显了市场复苏的潜力。

2025 年末，联邦银行监管机构最终确定了 eSLR 的一项重大规则变更，以减少对大型银行的资本约束，并支持国债市场的稳定。

简而言之，监管机构现在要求银行持有的资本金比以前减少了。对于大型银行而言，5%的资本金要求及其子公司的6%的资本金要求已降至约3%（已包含其他调整）。

这一变化将释放数千亿美元，鼓励银行持有更多低风险资产，并有可能将更多资金分配给包括比特币在内的高风险资产。

虽然全面实施仍在进行中，但全球流动性仍然是影响前景的最重要因素。

Alpha Extracts 的最新报告显示，风险偏好阈值的积极转变将使这种影响更加明显。

现在不是囤积加密货币的好时机。

用于衡量全球金融市场系统性压力的金融压力指数（FSI）表明，现在并不是积累风险资产的最佳时期。

FSI 目前呈现负面趋势，这在历史上与比特币等资产表现不佳相关。

然而，图表上回归正值区域则表明，对于积累比特币等风险资产而言，这是一个更为安全的时期。

目前，全球金融市场情绪表明，仍有一些孤立的资本可以改善加密货币市场状况。

这并不否定目前的悲观前景；它只是意味着市场可能很快会出现反转。

最后想说的话

  • 全球流动性已达到 157 万亿美元的新高；然而，这笔资金在很大程度上仍与加密货币市场隔绝。
  • 金融压力指数表明，现在并非购买比特币等风险资产的最佳时机。