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Bitmine沉浸式体验[BMNR]已增持以太坊，超过406万个以太坊这巩固了其作为全球最大以太坊国库的地位，而此时，通过现货 ETF 实现的传统机构需求正在减弱。

该公司目前控制3.37%整个以太坊供应量的集中度——这种集中度在早期比特币公司金库之外很少见。

随着 Bitmine 加速积累，这一里程碑也随之到来。根据公司披露和 CoinGecko 的资金追踪器显示，Bitmine 在短短一周内就增加了 98,852 个 以太坊，在过去 30 天内增加了超过 506,000 个 ETH。

该公司目前持有的加密货币和现金总额达 132 亿美元，这得益于其高交易流动性。

以太坊国库资产积累激增，而ETF需求减弱

Bitmine的快速上涨与现货以太坊 ETF 的行为形成鲜明对比。SoSoValue 数据显示：

  • 自10月以来，ETF每日资金流出量一直居高不下，多日流出量超过3亿美元。
  • ETF总净资产从310亿美元降至180亿美元。
  • 在下跌趋势中，ETH价格几乎与ETF资金流动同步波动。

此次回调标志着机构投资者不再采取“早期周期”策略。

虽然夏季资金流入浪潮带来了强劲的购买压力，推动以太坊价格从 6 月到 8 月上涨，但此后市场已进入盘整阶段，ETF 参与度下降。

Bitmine 的运作模式似乎有所不同。

该公司并未追随ETF市场情绪，而是积极逢低买入，提前布局，以应对其所谓的“下跌行情”。“5%的炼金术”目标是持有全球 ETH 供应量的 5%。

Bitmine 目前在以太坊金库领域占据主导地位。

CoinGecko的最新的国库排名显示，Bitmine 与其他所有持有以太坊的企业之间存在巨大差距：

  • 比特矿浸入式 — 4,066,062 ETH
  • SharpLink — 859,853 ETH
  • 以太币机器——496,712 ETH
  • Bit Digital — 153,546 ETH
  • Coinbase — 148,715 ETH

Bitmine 的持仓量是排名第二的竞争对手的 4 倍多，而且该公司是前 10 名中唯一一家在过去 30 天内实现显著正增长的公司。

来源：CoinGecko

这对以太坊为何重要

Bitmine 的积累推动以太坊进入机构采用的新阶段——这一阶段与 ETF 投机的联系减少，并且越来越扎根于：

  • 企业财务策略
  • 验证者经济学
  • Bitmine 声称正在与 DeFi 领域的主要参与者密切合作，致力于代币化基础设施建设。
  • 长期供应量将减少，因为大型机构会持有并质押 ETH，而不是流通它。

这种集中积累也对市场产生影响。

国债需求本质上不如ETF资金流动那样敏感。ETF会受到每日市场情绪和宏观经济压力的影响，而国债买家往往会在经济低迷时期增持，从而减少公开市场的供应量。

由于以太坊的净发行量已经处于历史低位，这些余额加剧了供应紧张的局面，这可能会放大未来的价格周期。

以太坊价格走势：目前处于盘整阶段，但基础正在增强

ETH目前股价在 2990 美元附近波动，较年中高点有所回落，但在长期支撑位附近企稳。近期由 ETF 引发的回调与基本面的走强形成鲜明对比：

  • 活跃钱包和网络使用率仍然很高。
  • 国债积累正在上升
  • 验证器基础设施正在扩展
  • 代币化和L2生态系统持续获得发展动力。

Bitmine 在此期间的逆向积累表明其对以太坊的长期货币结构和结算作用充满信心。

最后想说的话

  • Bitmine 的 ETH 持有量突破 400 万大关，标志着机构以太坊的采用方式从 ETF 主导转向国库主导。
  • 随着 ETF 降温，Bitmine 的积累策略使 ETH 为未来的供应紧缩和更深层次的企业整合做好准备。