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要点总结

  • Grayscale 预计，机构资金流入和监管明朗化将在 2026 年推动加密货币进入新的采用阶段，结束历史上四年一次的加密货币周期。
  • 稳定币、代币化、人工智能和质押成为主要主题，而量子风险和DAT则被认为过度炒作。

Grayscale 预计，在结构性宏观转变和监管突破的推动下，加密货币市场将在 2026 年进入一个新阶段，这将使传统金融更深入地融入数字资产生态系统。

在其2026年数字资产展望该公司预测所谓的四年周期即将结束，并预计比特币将在今年上半年创下历史新高。

该报告指出，推动这一加速发展的主要因素有两个：一是人们对法定货币的担忧加剧了对货币替代品的需求；二是美国两党在立法方面的明确立场，尤其是在《GENIUS法案》通过以及更广泛的加密货币市场结构法律可能获得通过之后。

预计这些发展将通过受监管的交易所交易产品 (ETP) 增加加密货币的可用性，扩大财富管理渠道，并增强投资者对公共区块链基础设施的信心。

Grayscale 列出了 2026 年的 10 个核心投资主题：

  1. 货币替代方案比特币、以太坊和ZEC等加密货币将受益于美元贬值的风险。

  2. 监管清晰度全球市场的推动将促进机构采用和链上发行。

  3. 稳定币增长《GENIUS法案》实施后，将加速相关领域的发展，并将其融入支付、衍生品和资产负债表。

  4. 分词现实世界资产将扩展到 ETH、SOL、BNB 和 LINK。

  5. 隐私基础设施随着公共链走向主流，这将变得至关重要，使 ZEC、Railgun 和 Aztec 等项目受益。

  6. 人工智能 x 加密货币融合将凸显去中心化计算、身份和微支付在 Bittensor、Worldcoin 和 NEAR 等网络中的作用。

  7. DeFi借贷在 AAVE、Morpho 和 Hyperliquid 的引领下，以及金融科技的深度融合，该行业将继续发展壮大。

  8. 下一代基础设施Sui、Monad 和 MegaETH 等将为实时、高频应用提供支持。

  9. 可持续的链上收入这将吸引专注于 SOL、TRX、HYPE 和 PUMP 等协议的机构投资者。

  10. 质押在流动性质押监管政策明确后，Lido 和 Jito 将提供支持，这将成为机构产品的默认选项。

Grayscale 淡化了 2026 年两个备受关注的话题的影响：量子计算的长期风险和数字资产储备（DAT）。尽管 DAT 持有大量加密货币储备，但该公司认为它们不太可能在明年引发重大的新需求或抛售压力。

报告总结道，加密货币的机构化时代将需要更清晰的应用案例、合规性协调以及参与受监管的市场。