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XRP ETF 的管理资产规模已突破 10 亿美元，自推出以来尚未出现过任何一天的净流出。

在正常的市场环境下，如此规模的持续ETF资金流入有助于稳定价格，甚至推动价格反弹。然而，XRP的价格却持续走低，不断创出新高和新低——最新的链上数据显示了其中的原因。

CryptoQuant 的分析表明，巨鲸正在向币安发送大量 XRP，造成持续的抛售压力，这种压力在整个 12 月都超过了 ETF 的买盘。

XRP 巨鲸主导交易所资金流入，而非散户。

XRP Ledger 流入价值区间图显示，最近流入 Binance 的资金几乎全部来自 10 万至 100 万 XRP 和 100 万以上 XRP 的群体。

这些不是普通散户钱包；而是巨鲸和高净值实体在准备出售流动性。

每当这些价值区间出现飙升时，价格的反应都相同：

  • 较低的高形式
  • 随后出现更低的低点
  • 这证实了供应过剩继续压倒市场。

巨鲸们并没有一次性大量抛售，但持续的供应减少足以让 XRP 价格下跌。由于缺乏新的现货买家，市场难以消化这种抛售活动。

ETF资金流入强劲，但不足以抵消巨鲸的供应。

来自数据SoSoValue数据显示，XRP现货ETF目前已累计超过11.4亿美元资产，自推出以来未出现资金流出。

累计资金流入保持稳定为正，即使在市场下跌期间，每日资金流入情况也保持稳定。

这呈现出一种矛盾：ETF需求上升，但价格却在下降。

最合理的解释与以下观点一致：CryptoQuant的分析显示，巨鲸们在XRP ETF获批前大量买入，预期会出现投机性上涨，然后在获批后将预期抛售给散户。

这就造成了持续的供应缺口，仅靠 ETF 资金流入无法弥补。

XRP 每次试图重返 1.95 美元区间的努力都因巨鲸资金再次流入交易所而受挫。

需要关注的关键支撑位

基于流入强度和XRP价格结构：

  • 1.82美元至1.87美元 → 第一个主要支撑位
  • 1.50美元至1.66美元→如果资金流入持续增加，则支撑区间可能进一步扩大

12月初，价格曾短暂稳定在1.82美元附近，但随后鲸鱼涌入导致价格再次下跌。

在链上数据显示大额资金流入减少之前，持续上涨的可能性仍然有限。

XRP ETF 的上涨势头确实存在——但市场需要现货买家。

XRP ETF 清晰地表明了机构投资者的兴趣，而没有资金流出则表明投资者没有从该产品中撤出资金。

然而，单靠 ETF 的需求无法扭转市场局面，因为大持有者会不断增加主动供应。

市场将需要：

  • 鲸鱼交换量减少
  • 价值区间向累积方向转变
  • 新现货买家的出价更高

在此之前，尽管 ETF 市场势头强劲，但 XRP 仍面临进一步下跌的风险。

最后想说的话

  • ETF资金流入依然强劲，但巨鲸驱动的供应持续压低XRP价格。
  • 牛市反转需要大量资金流入减少，而不仅仅是ETF需求减少。