基金为什么会中途换股呢？基金中途会换股票吗

基金为什么会中途换股呢？其实原因很简单，就是基金经理的操作失误。比如某只基金在今年1月份买入了一只股票，但是在2月份的时候，这只股票的股价已经涨到了了60元，这个时候基金经理认为这只股票已经涨到了天上，于是就卖出了手中的股票，结果股价下跌，最后亏损了20%。所以，如果投资者想要避免这种情况，就要学会分析一只股票的价格，然后根据价格的变化来决定是否卖出。这样才能在更大程度上保证自己的利益。

一：基金为什么会中途换股呢

调仓即调仓换股，是股票市场上专用的新生词，是指大盘在调整时，投资者将自己手中所持的股票进行仓位调整和股票品种的更换。

调仓具体操作，一般情况下是大盘进入上行通道时，将领涨品种的股票仓位加大，甚至满仓；大盘进入下行通道，则将股票仓位调低，根据股票市场的热点及时更换股票品种。

股票（stock）是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

基金调仓不适合购买。

基金调仓并不意味着能够带来高收益，而且存在一定的风险。基金调仓是主动操作，只有替换后的基金表现优于之前的基金，调仓才是正确的，否则，就是一次失败的调仓。有的基金组合调仓比较频繁，有的基金则比较稳定。

基金组合只有调仓才能感觉到主理人在发挥管理的能力，才有投资体验感。基金组合的调仓是有一定前期条件的，不是为了调仓而调仓，基金调仓也并不等同于组合的高收益。

二：基金为什么会中途换股票

刚上市新股拼命的涨，这是中国股市独有的风景。

A股新股上市有一段时间不仅涨，而且涨不停，现在随着新股的数量增加，慢慢的趋于理性，涨势都不大了，但逢新必涨的趋势还是很明显的。究其原因主要是下面这些：

一，A股独有的打新抽签制度，中新股等于中了彩票，彩票心理深入人心，中了彩必然要获奖。

二，新股初期上市都不是全流通的，流通市值很小，便于炒作也相对来说显得比较稀缺。

三，筹码分散，一只很小的流通市值股票，分散到几万人，几十万人手上，个人占用的资金都不大，基本上属于闲钱炒股的心态，心理负担不重，都没有急于抛售的意愿。

四，人们正常的喜新厌旧心态，觉得新的东西，总之有它的好处，就会在一段时间内持有观望。

五，多年以来新股上市必涨，已经形成了一种趋势，趋势已经深入人心，这种短期的趋势力量就促成了股票短期的大涨。

六，流通市值比较小，会大量的吸引游资，他们因为资金量的限制，适合于操纵炒作盘小的股票，他们在中途不断地收集筹码，以博取后期操作股票而带来的收益。

七，没有只涨不跌的股票，股票在不断上涨过程中就成了击鼓传花的游戏。随着股票的不断上涨，人们的风险意识就在加强，加上中签的股民也觉得收益已经达到了目标而出货，这时我们就会看到大量的换手率。大量的抛售股票，股价就会下跌。

中签必赚的心理长期深入人心，只要大家这种信念不破，不管发多少新股，只是赚多赚少的问题。这也是管理层希望看到的现象，这样就能够保证新股顺利的上市，也是我们见到的管理层很少对新股暴涨采取措施的原因。

三：基金为什么不换股

岁末年初了，

基金经理忙着调仓换股，看看明年哪个方向能跑出超额收益，多配些。

基民也没闲着，对于帮自己赚到钱的基金经理，自然是要一顿夸。

但对于亏钱的基金，不好意思，嘴里嘟囔两句那都是轻的，可能还有人会直接赎回。

特别是今年，不少明星基金经理都亏了25%左右，有赎回冲动的基民不在少数。

那问题来了，哪些人应该被赎回，哪些人又不应该被赎回呢？

懒猫试着提供一个思路~

在基金投资中有这么一个常用策略：“核心 卫星”。

“核心”仓位作为底仓，无惧涨跌，轻易不动，只会在市场泡沫化的时候才会考虑减仓。

“卫星”仓位负责做波段，跌下来了加仓，涨上去了减仓。

所以，我们不妨把我们的持仓分分类，看看哪些是千挑万选才买的“核心”仓位，哪些是赚一把就准备走的“卫星”仓位。

对于这两类基金，“核心”仓位里的基金不妨多些耐心，“卫星”仓位里的基金则可以做一定的调整。那问题来了，哪些基金适合当“核心”仓位呢？自然是那些能够穿越牛熊，牛市中比指数涨的多，熊市中又比指数跌的少的基金。

今天就试着梳理下这些基金~

先看行情，

2008年以来，沪深300经历过4轮大的牛熊。

这4轮牛熊的涨跌数据在这里，

波动还挺大的，4轮熊市跌幅都在30%以上，除了2016-2017年牛市，其他3轮牛市都出现了翻倍行情。

都有哪些基金经理在这4轮牛熊中做到了穿越牛熊呢？

别急，我们一点点的梳理过去~

考虑到大部分基金经理从业年线也就3-5年，我们先看穿越过近2轮牛熊的基金。

筛选条件是这样的：

• 在近两轮牛市和熊市中，基金都跑赢了沪深300指数；

• 基金规模超过5亿元；

• 基金经理任职日期在2018年之前；

• 基金是主动权益基金（主动权益基金 = 普通股票型基金 偏股混合型基金 平衡混合型基金 灵活配置型基金）。

多份额合并后，有65只基金符合条件，名单在这里：

这个数量是多还是少呢？

懒猫又查了下，

2016年1月29日之前成立的主动权益基金有1209只，也就是说，只有5.4%的基金符合条件，二十选一，这个比例还可以。

即使放宽条件，不看基金规模和基金经理任职时间，也只有99只基金做到了连续2次穿越牛熊，占比8.2%。

能够穿越牛熊的基金经理都值得珍惜！

说回名单，这里面有不少都是熟面孔：朱少醒、周蔚文、程州、赵晓东、谢治宇、陈皓、杨锐文、杜洋、李晓星、王崇、何帅、冯明远...

都是明星基金经理，不少人应该也买了他们的基金。

但他们中，只有杜洋做到了正收益，工银瑞信战略转型今年涨了0.18%。

沈楠、赵晓东表现也还可以，基金跌幅在5%以内。

其他人就比较惨了，跌幅在20%左右的一大堆，即使跑赢了沪深300指数，但也勉强跑赢。

所以，小伙伴今年可能真的要对明星基金经理多些耐心了，毕竟是穿越过2轮牛熊，二十选一的基金经理~

至于穿越3轮牛熊的基金经理，

懒猫又往前扒了下，有是有，但除了朱少醒其他人任职时间都在2015年5月之后。也就是说，真正穿越了3轮牛熊的基金经理只要一位——朱少醒。

不过可惜的是，他也没做到连续穿越4轮牛熊。

在2009年的牛市中，富国天惠只涨了92.55%，跑输沪深300指数。

可能有人会问了，连续穿越牛熊的基金经理为什么这么少呢？

其实之前还总结过另一个规律，

连续10年，每年都跑赢沪深300指数的基金只有4只，其中还有3只是指数基金。

不管是连续多年跑赢沪深300，还是连续穿越多轮牛熊，本质上都是在一个条件上不断垒金字塔，最终符合条件的基金数量肯定是越来越少的。

所以，大家也没必要太在意到底穿越了几轮牛熊，穿越了2轮牛熊已经是二十选一了，名单里面的基金经理也大概率值得作为底仓长期持有。另外，有些人可能因为中途跳槽，或卸任基金经理等原因没在名单里。比如丘栋荣、傅鹏博，他们都是2018年底、2019年初才开始管新基金的，但任职经验丰富，也挺适合作为底仓的。

还有哪些不在名单里，但适合作为底仓长期持有的基金经理呢？小伙伴们不妨评论区讨论下~~

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