为什么发行人要设立偿债基金？为什么有利于发行人的条款

1. 设立偿债基金的重要性

在一定期限内，债券到期偿付会给发行人带来庞大的现金支出压力。设立偿债基金可以将债务负担分散至若干年内，降低财务风险。

2. 偿债基金运作方式

偿债基金可以有两种运作方式：一是在债券价格低于面值时，公司可以在公开市场购回相应数量的债券；二是将应付款交给被授权监督的受托人。

3. 偿债来源的区别

一般，一般公共预算收入是一般债务的偿还来源；而专项债则投向有一定收益的公益性项目，偿债来源为政府性基金或专项收入。

4. 存货周转速度对偿债能力的影响

存货周转速度越快，企业存货占用水平越低，短期偿债能力和盈利能力就越强，有利于保证企业的偿债能力。

5. 债务偿还的多方利益协调

处理债务时要兼顾投资者的利益，按时偿还本金；同时也要保证受资者的资金安全；处理债务关系时要综合考虑各方的合法权益。

6. 债券条款对各方的影响

债券的可转换期权条款对发行人有利，可能会导致投资者要求较高的利差；而债券的提前赎回条款对投资人有利，可能会导致要求较低的利差。

在发行债券过程中，制定合适的偿债基金和相关条款可以在一定程度上保障发行人的财务稳定和偿债能力，为企业的发展提供保障。