CBOT持仓揭示：小麦触底？大豆见顶？
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**汇通财经APP讯** —— 周五(11月22日)，CBOT谷物期货市场呈现全线下跌的态势。资金流向、气候条件的变化以及全球贸易动态成为市场的核心焦点。尽管一些商品基金在短期内增持了部分品种的多头头寸，但净空头压力依然主导，市场情绪趋于谨慎。
**基差与持仓变动分析**
数据显示，大宗商品基金在CBOT的主要农产品合约中持续调整投机性持仓，反映出资金流向对市场的深远影响。
海外交易商估算的结果显示： - 2024年11月21日当日，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的投机性净空头。 - 最近5个交易日，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的投机性净多头。 - 最新30个交易日，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的投机性净多头。
具体变动数据见图表。
 全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况： 
1. **玉米 (Corn)** - 持仓动态： 大宗商品基金在过去5个交易日增持了CBOT玉米净多头，但在单日内增加了净空头头寸。 - 基差表现： CIF报价显示，11月装运的玉米驳船基差为高于CBOT 12月合约80美分/蒲式耳，比前一交易日上升1美分；12月基差维持在高于期货81美分/蒲式耳。 - 基本面驱动： 韩国饲料买家NOFI和MFG通过私下交易采购玉米，主要来源于美洲，显示出亚洲需求的持续韧性，但低价竞争将对CBOT期货价格形成压力。
2. **大豆 (Soybeans) & 豆粕 (Soymeal)** - 持仓动态： 过去30个交易日，大豆净空头大幅增加，同时豆粕净空头也有小幅上升。 - 基差表现： CIF大豆驳船基差较CBOT 1月合约下跌3美分至89美分/蒲式耳，而12月报价则稳定在85美分/蒲式耳。 - 基本面驱动： 美国农业部报告显示，大豆出口签约数量高达186万吨，超出市场预期。但巴西与主要大豆进口国近期签署多项贸易协议，预示着未来美豆市场份额可能受到侵蚀。此外，南美有利的天气条件为其大豆丰产提供支撑。
3. **小麦 (Wheat)** - 持仓动态： 基金在过去5个交易日显著增持了CBOT小麦的多头头寸，但30日内净空头数量仍居高不下。 - 基差表现： 小麦的基差走势偏弱，俄乌局势加剧对黑海出口的不确定性提供了一定支撑。 - 基本面驱动： 包括中国台湾、约旦和孟加拉国在内的多个国际买家近期对美小麦进行招标或采购，总量接近30万吨。尽管需求端有所支撑，但全球供应宽松及竞争加剧使价格上行空间受限。
4. **豆油 (Soybean Oil)** - 持仓动态： 大宗商品基金在过去30日显著增持豆油净多头，但单日数据却显示出空头头寸的增长。 - 市场表现： 豆油价格受到原油市场波动和全球植物油供需变化的影响。
**未来趋势展望**
在资金流动与全球贸易动态的共同作用下，CBOT谷物期货价格或将持续承压。各品种价格或维持低位震荡，但随着国际需求的释放和资金流向的进一步调整，市场走势可能出现结构性变化。投资者需密切关注国际需求变化与关键产区气候情况。
**总结**
CBOT谷物期货市场目前处于多空因素交织的关键节点。短期内受制于全球供应宽松和竞争压力，各品种价格或维持低位震荡。但随着国际需求的释放和资金流向的进一步调整，市场走势可能出现结构性变化。
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**汇通财经APP讯** —— 周五(11月22日)，CBOT谷物期货市场呈现全线下跌的态势。资金流向、气候条件的变化以及全球贸易动态成为市场的核心焦点。尽管一些商品基金在短期内增持了部分品种的多头头寸，但净空头压力依然主导，市场情绪趋于谨慎。
**基差与持仓变动分析**
数据显示，大宗商品基金在CBOT的主要农产品合约中持续调整投机性持仓，反映出资金流向对市场的深远影响。
海外交易商估算的结果显示： - 2024年11月21日当日，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的投机性净空头。 - 最近5个交易日，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的投机性净多头。 - 最新30个交易日，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的投机性净多头。
具体变动数据见图表。
 全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况： 
1. **玉米 (Corn)** - 持仓动态： 大宗商品基金在过去5个交易日增持了CBOT玉米净多头，但在单日内增加了净空头头寸。 - 基差表现： CIF报价显示，11月装运的玉米驳船基差为高于CBOT 12月合约80美分/蒲式耳，比前一交易日上升1美分；12月基差维持在高于期货81美分/蒲式耳。 - 基本面驱动： 韩国饲料买家NOFI和MFG通过私下交易采购玉米，主要来源于美洲，显示出亚洲需求的持续韧性，但低价竞争将对CBOT期货价格形成压力。
2. **大豆 (Soybeans) & 豆粕 (Soymeal)** - 持仓动态： 过去30个交易日，大豆净空头大幅增加，同时豆粕净空头也有小幅上升。 - 基差表现： CIF大豆驳船基差较CBOT 1月合约下跌3美分至89美分/蒲式耳，而12月报价则稳定在85美分/蒲式耳。 - 基本面驱动： 美国农业部报告显示，大豆出口签约数量高达186万吨，超出市场预期。但巴西与主要大豆进口国近期签署多项贸易协议，预示着未来美豆市场份额可能受到侵蚀。此外，南美有利的天气条件为其大豆丰产提供支撑。
3. **小麦 (Wheat)** - 持仓动态： 基金在过去5个交易日显著增持了CBOT小麦的多头头寸，但30日内净空头数量仍居高不下。 - 基差表现： 小麦的基差走势偏弱，俄乌局势加剧对黑海出口的不确定性提供了一定支撑。 - 基本面驱动： 包括中国台湾、约旦和孟加拉国在内的多个国际买家近期对美小麦进行招标或采购，总量接近30万吨。尽管需求端有所支撑，但全球供应宽松及竞争加剧使价格上行空间受限。
4. **豆油 (Soybean Oil)** - 持仓动态： 大宗商品基金在过去30日显著增持豆油净多头，但单日数据却显示出空头头寸的增长。 - 市场表现： 豆油价格受到原油市场波动和全球植物油供需变化的影响。
**未来趋势展望**
在资金流动与全球贸易动态的共同作用下，CBOT谷物期货价格或将持续承压。各品种价格或维持低位震荡，但随着国际需求的释放和资金流向的进一步调整，市场走势可能出现结构性变化。投资者需密切关注国际需求变化与关键产区气候情况。
**总结**
CBOT谷物期货市场目前处于多空因素交织的关键节点。短期内受制于全球供应宽松和竞争压力，各品种价格或维持低位震荡。但随着国际需求的释放和资金流向的进一步调整，市场走势可能出现结构性变化。
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