【贵金属】美国8月ISM制造业PMI为47.2，低于预期值47.5，制造业连续5个月收缩，使得市场对衰退担忧有所上升，同时对美联储一次性降息50个基点的概率给予更多押注，黄金表现相对平稳，白银因其商品属性而承压明显，金银比走高。总体来看，衰退担忧与降息预期的强化并存，黄金支撑相对牢固，而白银因商品属性的弱化面临一定压力。操作上，黄金轻仓做多，白银暂观望。沪金2410参考区间565-585元/克，沪银2412参考区间7000-7400元/千克。
【股指】上个交易日，上证综指跌0.29%，深证成指涨1.17%，创业板指涨1.26%，科创50涨0.74%，沪深300涨0.26%，上证50跌0.38%，中证500涨1.09%，中证1000涨0.88%。两市成交额为5806.01亿元，较前一交易日减少约1251亿元。
申万一级行业中，表现最好的行业分别为：电力设备(2.21%)，计算机(2.04%)，家用电器(2.02%)。表现最差的行业分别为：公用事业(-1.66%)，银行(-1.74%)，石油石化(-1.83%)。
基差方面，IC、IM各合约基差走弱，当季合约年化基差率为-6.2%、-9.7%，IH、IF基差小幅走弱，当季合约年化基差率为-0.8%、-1.6%。跨期价差方面，IF、IC2409-2410跨期价差小幅收窄，IH、IM近远月价差小幅扩大，空头套保推荐持有远月2503合约，若头寸较大可考虑流动性较好、基差相近的2412合约。
A股在全球主要权益市场配置中属于低位资产，若政策预期升温可能带来阶段性反弹。操作层面上，部分交易型资金或从处于高位的红利资产切换至位于估值底部的科技成长类资产，短期中证500和中证1000可能具有较好的反弹弹性，叠加目前期指贴水相对较深，可以考虑逢低布局IC、IM多头。不过对于9月份A股的反弹持续性，建议保持谨慎态度，关注出口数据边际走弱或政策不及预期的可能性，另外中秋、国庆长假前资金入场意愿有待观察，风险偏好的真正回暖可能需要政策效果的进一步加强或外部降息进程的确认。
【国债】单边策略：期债再度走强的原因在于两方面：一是央行8月买短卖长净买入1000亿提振市场信心；二是8月制造业PMI显著不及预期。基本面持续对债市友好，推荐多单持有TF或TS。跨品种策略：短-长价差近期持续回升，现券抛压和信用债负反馈未持续，宽松流动性预期预计支持利差进一步扩张，多TS空T的套利组合可持有。跨期策略：09向12合约移仓完毕，多头主导本轮移仓，T近月低基差的正套机会是主因，2503合约流动性欠佳，暂不推荐。套保策略：近期T净基差水平底部回升，T2412空套的低成本优势仍在，继续持有T2412空头套保组合。
【工业硅】昨日工业硅期货小幅走高，但成交量下行显示博弈强度降低，前期的大涨大跌之后，多空分歧逐渐收窄。上周的上涨行情主要受四川限电及大厂减产提价的消息支撑，但四川限电对下游多晶硅需求亦有同步影响，且大厂减产量有限，并不足以改变供大于求的局面，因此实质利多支撑有限，导致工业硅期货大涨后快速回调到前期水平。总体来看，工业硅供应趋减，缓解过剩担忧，但供大于求格局并未转变，工业硅或低位震荡运行。操作上，轻仓做空，SI2111合约参考区间9400-9900元/吨。
【碳酸锂】周二碳酸锂总体呈震荡走势，11合约先抑后扬，收盘小幅下跌至7.49万元/吨，成交量明显萎缩，持仓量增加4268手。市场分析：