公募基金近日陆续披露二季报，多只明星基金减持茅台成为了新闻。银华富裕主题混合型基金因为季报“小作文”再次受到关注。管理人焦巍在二季报中解释减仓的原因：目前处于一轮经济大转型的关口，高端白酒为代表的消费升级行业，过去的毛利率和定价权都容易受到新一轮经济模式的冲击和质疑。
21世纪经济报道记者梳理了多只百亿级基金的持仓变化注意到，今年二季度各明星基金对于白酒股的持仓实际上出现分化，在银华富裕主题、富国天惠成长等基金继续减仓的同时，也有易方达蓝筹精选、汇添富消费行业等主动型基金增持龙头白酒股，此外基金投资者还在持续买入指数型白酒基金。
茅台依旧是多数明星基金重仓的酒类股，包括此次减持的富国天惠成长混合型基金在内。从Choice数据来看，二季度末仍有超过1200只基金重仓了贵州茅台，超过590只基金重仓五粮液，超过370只基金重仓泸州老窖。
梳理各家管理人的策略分析可以看出，白酒板块当前估值已经具备吸引力，分歧主要是针对消费后势、投资风向和经济形势的判断。
相比投资策略分化的基金经理们，基民们依旧保持了买入热情。由于二季度大盘尤其白酒股持续下滑，大部分基金规模都在继续缩水，但招商中证白酒指数型基金和鹏华中证酒ETF基金对大部分白酒股依旧是增持的。今年二季度，鹏华中证酒ETF基金的份额增加了22亿份，招商中证白酒指数型基金二季度虽然赎回多于申购，但总份额依然多于去年同期。这说明了看好白酒的基金投资者还在继续补仓。