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7月8日,A股市场三大指数集体下跌,其中沪指逼近2900点,创业板指跌幅接近2%。当日超过4800只个股下跌,成交额维持在5820亿元。尽管如此,尾盘时,沪深300ETF和上证50ETF等再次出现放量成交。
热门指数方面,半导体下跌0.07%,新能源汽车下跌2.14%,中证白酒下跌2.5%,医疗下跌3.08%,光伏产业下跌3.27%。这些数据显示市场情绪仍然偏弱。
然而,近期市场上也出现了一些积极的信号。首先,央行公开市场业务公告显示,将视情况开展临时正回购或逆回购操作,以提供市场流动性。此外,北京大学科研团队开创了一种新的晶体制备方法,有望提升芯片集成度和算力,为新一代电子和光子集成电路提供新的材料。
回顾历史,A股市场曾经出现过多次持续的探底。例如,2005年6月,市场走出底部的核心是股权分置改革;2008年11月,四万亿计划推动了市场的反弹;2012年12月,基本面改善成为核心动力;2015年8月,微观流动性风险得到了充分的释放;2019年1月,基本面改善以及风险偏好抬升推动了市场的反弹。
当前,A股市场可能正在迎来类似的反转机会。首先,政策利好可能会带动经济基本面改善;其次,海外压制因素可能会边际改善;第三,经济基本面有可能好转;第四,海内外流动性可能会宽松。此外,近期市场上出现的三个积极信号也可能预示着市场即将反弹。这三个信号包括:央行开展国债借入操作,沪深300ETF再度出现大幅买入操作;申万一级行业PE_TTM的标准差再度回到历史低位水平;23年年底开始,沪深300的自由现金流收益率相对十年期国债收益率创下了历史新高。