如何判断基金合理价值比例是多少？我们通常所说的基金合理价值比例，是指投资者购买基金时，所能承受的风险与收益之比。简单来说，就是投资者买入一只基金时，能承承受多大的亏损。这个比例越高，说明基金的安全性越高。反之，则说明基金的风险越大。举个例子，假设某只基金的净值为1元，那么这只基金金的更大回撤就是10%，如果这只基金的更大回撤超过了10%，那么这只基金就不值得投资了。

要评估投资品种的投资价值，我们就先得搞清楚价值与投资价值分别是什么。

价值是投资品种本身所具备的含金量，而投资价值则是有利可图的价值。

比如某只股票当前的每股价值是50元，上个月8号的股价是35元，目前的股价是52元。

那么，该股票“每股只值50元”就是它本身所具备的含金量，就是它的价值。

股价在35元时，该股票处于低估状态，每股少给了15元的估值，这中间就会有利可图，也就产生了“投资价值”。

而当它的股价是50元时，股票进入了高估状态，每股高估了2元，无利可图，也就失去了投资价值。

真正值多少钱，这是“价值”，是公司全体员工努力的结果；是否有利可图，这是“投资价值”，由市场报价与价值之间的差价决定。

投资价值来源于比较。既来源于当前价格与当前价值之间的比较，也来源于当前价格与未来价值之间。

还是拿上面那只股票举例，当前价格52元，每股价值50元，目前高估了2元，当前的它并没有投资价值。

但公司的价值并非一层不变，是时时刻刻都在动态变化着的。

所以，如果说我们能肯定，该股票在未来五年内的每股价值可以增长到70元。

那用当前股价的52元来衡量，它也具备投资价值。只不过，这时的投资价值是在未来兑现。

弄清楚了价值与投资价值，那么我们该如何去评估基金的投资价值呢？

可以从底层基础资产的角度出发来评估。

基金可以细分为货币基金、债券基金、混合基金和股票基金。每种基金的底层基础资产都不一样，其评估标准也不同。

对货币基金来说，我们不需要评估它的投资价值。

一是因为它只适合打理生活费、零花钱或短期要支出的金钱，而这些资金在我们的资产配置中只占很少一部分；

二是因为货币基金之间的同质化很严重，收益率和风险基本没什么差异。即使做评估，也不会有很大的效果。

对债券基金而言，由于其基础资产是债券，所以它对“利率”很敏感。

因此，我们就可以用在利率标准中具备重量级地位的“十年期国债收益率”来评估它的投资价值。

当该收益率高于3.5%时，我们就可以认为债券基金有了投资价值；小于3%时，它就失去了投资价值。

对混合基金和股票基金而言，由于其命脉完全由基金经理掌控，所以找好基金经理就成了关键。

如果能找到一个业绩长期都在水准线上的基金经理，那他所管理的基金就具备投资价值，反之就不具备。

而对于特殊型的股票基金，也就是说我们常说的指数基金，它的投资价值要从“运”和“估值”两方面评估。

大势在手，天下我有。无论投资的是行业指数基金，还是宽基指数基金，我们都要选择趋势长期向上的对应标的。

比如买的是宽基指数基金，那我们就得投资经济发展势态良好的国家，而不能去那些经济走下坡路的国家去投资，比如能投中国，而不能投希腊。

在运势在手的前提下，我们再来看估值。

指数基金是一篮子股票的聚合体，是一只大股票。所以，我们可以用市盈率和股息率这两个指标对它进行评估。

如果估值合理，那该指数基金就具备投资价值，反之就不具备。

价值是值多少，投资价值是利润空间有多大。

货币基金不用估，债券基金看十年期国债收益率，混合基金和股票基金靠基金经理，指数基金在于运和估值。

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