随着银行理财规模重返29万亿元，资产配置压力下，银行理财也加大了公募基金的配置力度。多家理财公司人士近日表示，“资产荒”背景叠加理财规模增长，公募基金成为银行理财重要投资方向，今年一季度银行理财全市场持有公募基金总市值约1.4万亿元，环比激增近130%，中短债基金是银行理财增配的重要方向。
业内人士对此表示，公募基金规范透明、流动性好、品类丰富，银行理财增配公募基金有利于丰富和优化自身资产配置。在低利率环境中，未来理财公司或适当配置长期绩优权益类基金、可转债基金等，不断提升理财产品收益的竞争力。
银行理财全市场投资公募约1.4万亿元 环比增幅近130%
近日，多家受访理财公司人士对记者表示，银行理财规模增长叠加“资产荒”背景，理财公司加大了公募基金投资，公募基金中简单透明、风格稳定、长期业绩优秀的标准化产品更是受到银行理财的青睐。
睿智新虹理财研究院数据显示，2024年1季度末，银行理财季报披露的持有公募基金规模约为2667亿元，环比增幅达129%。预测银行理财全市场投资公募基金约1.4万亿元，环比激增达126%。
济安金信基金评价中心主任王铁牛表示，银行理财加大配置公募基金产品，主要的原因有以下几个方面：首先，公募基金的信息披露在各类资管产品中要更加透明和规范。其次，流动性相对较好是银行理财选择公募基金配置的另一个原因。第三，在当前不管是信用管理、权益投资、风险控制等方面都需要大量投研资源投入。银行理财资管机构可以通过投资公募基金产品弥补自身在投研等方面的不足，实现更加全面和优化的资产配置。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也认为，银行理财增加对公募基金的配置，主要是因为理财规模增长，债市震荡，资产配置面临“资产荒”。在这种情况下，银行理财增加对公募基金的配置有助于稳定收益。
睿智新虹理财研究院也称，今年以来，“资产荒”加剧，为了进一步在投资上精耕细作，银行理财加大了公募基金的购买力度。
大幅增持中短债基金
从投资公募的产品类型看，受访理财公司表示，银行理财今年上半年缩短了资产久期，大幅增持了中短债基金。
睿智新虹理财研究院数据也显示，相比去年四季度末，今年一季报银行理财前十大重仓公募基金主要增持了中短债基金，比如嘉实中短债、申万菱信安泰瑞利中短债、交银稳利中短债债券等。而永赢瑞宁87个月定开债、易方达恒固18个月等产品，则逐渐淡出了前十大重仓基金的视野。
谈及上述投资动向，王铁牛表示，目前货币政策保持相对宽松，中长期利率空间在长期下调过程中，债券型基金在最近两年都表现较好。其中的中短债基金，由于投资债券期限较短，相对风险和波动会比中长债基金更有优势，同时利率波动影响相对较小，中短债基金更加符合银行理财的配置需求，这也是银行理财增持中短债的主要原因。
睿智新虹理财研究院补充道，由于市场环境变化，权益市场表现不佳，导致投资者风险偏好降低。同时，保险产品预定利率下调、定期存款利率持续降低、货币基金收益下降，使得传统的投资渠道收益减少，银行理财公司需要进一步寻找其他替代品。
在该机构看来，中短债基金具有低风险、低波动、高流动性等特点，能较好地兼顾收益性和流动性。尤其是在利率已经到达阶段性低点后，短久期的中短债基金具有较好的防御优势。另外，与货币基金相比，中短债基金的历史收益和风险都相对较高。
娄飞鹏也认为，银行理财客户本身风险偏好较低，债券型基金相对更加稳定，更符合银行理财投资者的风险偏好。
“总体来看，银行理财在配置公募基金过程中，一直以债券型基金为主。这背后其实还是银行理财坚持以客户为中心，根据客户风险偏好和投资特点开展的资产配置。”娄飞鹏称。