美国地区性银行再次面临压力！国际知名评级机构穆迪将6家美国地区性银行列入负面观察名单，这些银行的信用评级可能被下调。穆迪表示，这些银行在商业房地产贷款方面存在较大风险敞口。目前，美国商业地产市场正面临压力，小型银行的商业地产风险敞口远大于大型银行。
今年3月底，评级机构标普全球将5家美国地区性银行的评级展望下调至“负面”。去年8月，穆迪曾下调多家美国银行信用评级，引发美股金融股的抛售潮。
穆迪警告称，由于利率持续居高不下，尤其是在周期低迷时期，拥有大量商业地产贷款的地区性银行面临着持续的资产质量和盈利能力压力。在美联储加息周期开始前的低利率环境期间，许多地区性银行选择建立并维持可观的商业地产敞口，而商业地产被认为是“不稳定的资产类别”。
近期，纽约社区银行陷入动荡。今年1月底，纽约社区银行公布的季度亏损和信贷损失拨备引发了市场对其商业地产敞口的担忧，导致其股价在5个交易日内暴跌60%。3月初，这家银行再度爆雷，由于发现贷款审查流程存在问题，纽约社区银行减记24亿美元商誉，导致2023年第四季度亏损修正至27.1亿美元，较原先披露的亏损金额增加了逾十倍。此后，该银行股价又暴跌了43%。
投资者开始密切关注对商业地产贷款有大量敞口的美国地区性银行。国际货币基金组织（IMF）3月中旬曾警告称，银行业界对美国商业地产的敞口过大，可能会导致去年硅谷银行倒闭引发的混乱重演。另外，4月份，IMF发布的半年度《全球金融稳定》报告显示，到2023年底，不良商业地产贷款占美国银行投资组合的比例较上年同期翻了一番，达到0.81%。IMF还指出，银行继续增加对不良商业地产贷款的拨备。
随着未来三年大量房地产债务到期，越来越多的猜测认为，如果商业地产贷款违约率攀升至难以控制的水平，美国银行业可能会陷入另一场重大危机。在美国，商业房地产贷款价值2.7万亿美元，约占银行平均资产的四分之一。在过去十年的低利率环境中，许多贷款都是以最低利率发放的，借款人以今天大幅提高的利率偿还商业地产贷款的痛苦经历，给美国贷款人带来了巨大压力。
此外，令商业地产贷款人雪上加霜的是，经济放缓和疫情后对远程和混合工作安排的强烈偏好等因素不仅进一步导致了美国商业地产市场的困境急剧上升，而且对美国商业地产价格也相当悲观。根据Green Street的商业地产价格指数（CPPI），商业地产价格在过去一年下降了7%，自2022年3月的峰值以来下降了21%。去年，与商场、办公室和工业单元等商业地产相关的拖欠贷款总额估计高达243亿美元，是2022年112亿美元的两倍多。
一家地区性银行Axos（AX.US）近日遭到机构做空。兴登堡研究公司发布了一份针对Axos的商业地产敞口和“过高”估值溢价的报告，使得Axos成为最新一家受到密切关注的银行。兴登堡研究公司指责其“松弛的承贷标准”，将受到急剧恶化的美国商业房地产市场的影响。周二当天，Axos的股价一度暴跌超16%，收盘时跌幅收窄至4%。Axos在一份声明中表示，兴登堡的报告包含一系列失实指控。Axos称，其52亿美元的商业地产专项贷款业务几乎完全通过基金伙伴运作，这种结构为该行“在不利的市场情况下提供了强大的连带保护”。
尽管面临压力，一些另类资产管理公司却看到了其中的机会。黑石首席执行官苏世民表示，这家投资巨头正在与几家美国地区性银行谈判，探索收购其资产和发放的贷款。他说，这些地区性银行的压力将不仅仅来自市场，还会来自监管机构，而这将降低他们提供信贷的能力。苏世民说，地区性银行从向广阔经济提供信贷的业务中回撤，将使黑石成为受益者和天然合作伙伴。像黑石这样的公司有机会填补这一空白。