什么是基金策略择时策略？基金选择策略

什么是基金策略择时策略？简单来说，就是根据宏观经济周期、行业景气度、市场风格等因素，选择相应的投资策略。比如，我们可以通过对宏观经济周期的判断，来选选择对应的股票池。这样一来，就可以避免在市场低迷时盲目买入，在市场高涨时追高买入。同时，我们也可以通过对行业景气度的判断，来选择相对优质的公司进行投资。

一：什么是基金策略择时策略

选股与择时主要是针对主动型基金来说明的，一般来说可以通过这几个要素来看基金的选股、择时情况：

1.基金的投资范围和投资策略

投资基金，肯定首先要清楚它的投资范围。因为只有清楚了基金的投资范围，才不会出现选错基金的问题；通过基金的投资策略，我们就可以更好的了解这只基金是怎么做投资的。比如下面这只基金，它的投资策略主要是由资产配置和精选个股来完组成的。其中精选个股是挖掘消费行业中商业模式独特、竞争优秀明显且估值相对合理的公司。

2.基金经理的从业年限及历史业绩

对于主动型基金而言，无论怎样强调基金经理的重要性，都不为过。因为基金经理决定了“何时买”、“买什么”、“什么时候卖”等核心问题。所以研究主动型基金，肯定离不开对基金经理的分析。

但是由于从业年限太短基金经理，没有太长的历史业绩证明自己，所以下面的结论就把这些从业年限太短基金经理都排除了。稍微说一句，并不是说从业年限短的基金经理，就没有优秀的。

从业年限：更好5年以上(因为5年时间，基金经理有了足够的经验对应对各种不同的市场环境，不管是牛市、熊市，还是震荡市)；

历史业绩(基金经理)：

如果管理的是偏股型基金，其历史业绩更好在8%(年化)以上；

如果管理的是债券型基金，其历史业绩更好在4%(年化)以上。

3.基金经理的投资风格

关于基金经理的投资风格，指的是基金经理的投资偏好，比如是喜欢投资蓝筹股、还是成长股，还是喜欢消费行业、新能源、军工。所以你想找一只投资军工主题的基金，那么就不能选一只擅长消费行业的基金经理。

还有基金经理在管理基金的过程中，换手率怎么样？

换手率高，说明基金经理的操作灵活，主要通过“低买高卖”(也就是择时)来为投资者创造收益；

换手率低，说明基金经理的操作相对稳健，主要通过“买入并长期持有”(也就是选股)来为投资者创造收益。

二：基金选择策略

投资基金之一步：“择时”

买基金是一种便捷的投资方式，但并不意味着可以“闭着眼睛”买。首要的一步是选择入市的合适时间。

1、基金与经济的相关性

不同类型基金所投资的主要标的不同，与经济的相关性也不同，因此购买基金的更佳时机也不同。

1) 货币市场基金

和流动性有关。节假日和月/季/年末是市场上最缺钱的时候，此时购买货币基金，收益高。此外，作为理想的现金管理工具，在各类资产均大幅震荡的趋势下，货币基金可以发挥避险的作用。

2) 股票型基金

和经济周期密不可分。需要根据证券市场的变化进行择时，仓位越高则相关度越大。这里介绍3个股票型基金择时买的 *** 。

回撤买法：在牛市中，优秀的偏股型基金涨跌都具有连续性。因此，当基金净值连续回撤到其周、月的同类排名的后1/2甚至后1/3时，此时买入或可以买到一个相对低位。

启动买法：对于看好的优秀基金，即便没有把握住抄底的机会，也可以在基金开启连续上涨阶段的第二天或第三天果断买入。

买在更换基金经理表现突出的初期：当更换了基金经理且出现业绩明显好转，说明该基金基本面出现重大变化的可能。

3) 债券型基金

和货币政策有关。当货币政策相对宽松，市场利率处于历史低位时，正是买债券基金的时机。此外，股票市场和债券市场存在着一定的“跷跷板”效应。也就是说，当股市低迷，前景不明确时，也是投资债券基金的时候。

4) QDII基金

需要考虑投资国经济及汇率波动。当人民币贬值，美元升值时，可投资QDII基金来规避人民币贬值的风险。

2、美林投资时钟

不同的投资标的在市场周期的不同阶段将会有或优或劣的预期表现，因此投资者应先观察所处的大环境再进行选择。最著名的理论就是美林投资时钟。

复苏期：中等增长低通货，经济温和增长，物价水平稳定，利率较低。此时应购买股票型基金、债券型基金，分享证券市场带来的高收益。

过热期：高通胀，经济继续增长，物价上升，利率上升。降低股票型基金的比重，增加货币基金和短期债券可规避利率上升的风险。

停滞期：通货紧缩，阶段物价走低，利率水平下降，经济放缓。增加长期债券和银行定期存款，长期债券固定的利率可对资产有一定保障。

衰退期：货币增速继续上升，滞胀风险增加。持有实物资产如房子、现金、货币基金，规避风险。

3、长期要适应宏观经济和政策的变化。

比如：在2013年6月以前，债市经历近两年牛市，但在资金偏紧导致利率升高和对地方债开展审计的影响下，债市此后一路下滑，因此应适时减少债券资产。而2015年前后，利率不断下移，此时又是加大布局债市的良机。

4、短期要顾及基金所涉及的市场风格。

如果短期内市场呈现明显的蓝筹风格，就要买偏向于大盘股、价值型的基金；如果呈现中小创行情，就买偏向于中小盘股、成长型的基金。

投资基金第二步：“择基”

满足“择时”的条件后，可以在此基础上结合自己的风险喜好选择基金类型。

一般来说，风险承受能力较强的投资者，可以选择偏股型、热点概念的主题基金，这些主题基金非常适合在震荡市中获取波段性收益。保守的投资者，无论以保本为目的还是追求避险，都可以通过配置纯债型基金来实现。

对于处于激进与保守之间的“稳健”型投资者，可投资“可转债基金”。转债基金的主要投资对象是可转换债券，具有债券和股票的双重特性，所以“攻防兼备”。

通常来说，能够在一个长周期内获得可观收益的主要是偏股型基金。但是市场上偏股型公募基金有上千种，如何选出“牛基”呢？至少要关心以下三个方面。

之一，投资风格

不同的基金公司有不同的风格。例如：兴全基金、广发基金，这两家公司旗下基金的特点是比较擅长持久战，在牛市的时候不是很张扬，在熊市的时候也不很差，比较适合长线投资；华夏基金是最老牌的基金公司之一，综合能力比较强，从基金公司规模上看，仅次于首位的天弘基金；南方基金在基金界则有“被动投资”专家之称，蝉联2014年度、2015年度被动投资金牛基金公司，旗下ETF产品比较有名。

此外，同样是偏股型基金，由于采用的策略不同，也会有不同的风格。例如量化投资、多策略投资、社会责任投资等。

第二，基金经理

一只基金制定了自己的投资策略后还仅仅是纸上谈兵，具体的执行要靠投资经理。同样一只基金，在不同的阶段由于基金经理的能力差异也会表现迥异。尤其是对于基金经理的业绩，一定要看长期业绩，绝不是光看“牛市”那一年最风光时期的业绩，某一年表现特别突出很可能是因为“幸运”。

第三，回撤幅度

回撤，即基金从更高点下跌的幅度，该数据可作为基金抗风险能力以及盈利稳定性的参考。回撤越大，也意味着基金净值变化幅度越大、抗风险能力越差。

2015年牛市期间，市场涌现了一批80后基金经理，他们都一个特点，就是喜欢热炒创业板公司，甚至有人打政策擦边球、搞“基金抱团式坐庄”。然而，熊市一来，这些基金经理管理的基金业绩排名立刻名落孙山。

从“风光无限”到“名落孙山”，这种基金的回撤幅度无疑是巨大的。对于基民来说，这种基金同样不适合长期持有。

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三：基金策略 知乎

1、固定比例投资策略。即将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上。当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影，或使投资额大幅度上升。

4、定期定额购入策略。就是不论行情如何，每月（或定期）投资固定的金额于固定的基金上。当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少；当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多。如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数。只要投资者相信股市长期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。

2、适时进出投资策略。即投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。通常，采用这种 *** 的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资者。毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有的起伏。