基金原油是什么东西啊？为什么这么贵？我买的时候亏了多少钱？”这些问题，今天我们就来聊聊原油投资。首先，我们要明白什么是原油？简单来说，原油就是一个国家炼油厂生产出来的石油，这些石油经过加工之后，就成为了我们日常生活中使用的燃料。那么，为什么会有这么多人买原油呢？因为它的利润空间非常大，所以很多人都想进入这个行业。但是，这个行业也是有门槛的，不是每个人都能进入的。

为啥写这篇，因为那天跟个粉丝聊天，差点惊掉我下巴：

这小哥当时深受原油宝暴雷事件的伤害，亏掉了很多钱，但原来他根本不知道原油宝是什么。。。

我记得当时原油大跌，很多人喊着抄底的时候，我身边好多小白兴冲冲去开了期货账户想抄底，但期货都是要加杠杆的，当初抄底后直接爆仓的，真是哭晕了，爆了仓后面原油涨上来，也跟他们没啥关系了，做了回纯纯的大冤种。

总结起来就两个字：白搭！

随着这两年原油大涨，今年石油基金的收益确实让人眼红，于是又有好多小伙伴在群里说要买石油基金了！

这我哪坐得住啊！为了防止大家再次踩坑，我还是要出来阻止一下，石油基金，我劝大家一定不要买！

阿祖，听听我的话吧！收手吧！

为什么呢，4大原因，我给大家详细讲讲。

加仓的逻辑恐怕要立不住脚了

不管你是正准备建仓进场，还是加仓想多赚一些，我都劝你，还没进场的别进，想加仓的别加！

原油为啥涨得这么好，大家要了解一下底层逻辑，然后再看逻辑是否可持续。

这波有3个原因：战争、疫情导致的供需问题、美国印钞放水。

人家石油公司估计也没想到这三个能赶一起去了，简直就是老天追着喂饭到嘴里。

但是！这三个原因只要有1个开始好转，石油恐怕就没现在的光景了。

大家应该都懂我意思了吧？这3个原因虽然巧合的在一起发生了，但并不可持续，什么时候好转，没有人能给准话，但有一个事是确定的，那就是一定会好转。

也许明天，也许下周，也许明年，这种底层逻辑不可持续的短命小涨，不值得我们去搏。

石油基金的波动，大得离谱，收益还差

很多小伙伴为啥想买石油基金，还不是看它涨势喜人，但殊不知，你的每一次加仓，都在冒着巨大的危险。

我拿当前市场持有户数最多（30.5W人持有）的华宝油气LOF给大家看看回撤：

成立以来更大回撤-87.61%，就是那些大家天天追着骂的张坤、葛兰、刘彦春，都从来没出现过这么大回撤！

再看看收益多差：

成立以来收益还是-37.12%，大家平时说沪深300跑得慢，人家同期还能有70.83%的收益！

原油价格其实现在已经回到14年的水平，而基金却还离14年的顶峰差着好大一截，究其原因只能说，石油公司的商业模式，真是个毁灭自己的过程。

为什么同样是做个商品，石油的波动会这么大？

因为QDII所投资的石油公司和我们一般理解的公司不一样。

商业模式真的差

石油公司是做项目的，靠一个个油田来创收，这种是属于生产资料密集型，而不是跟互联网公司一样的人力资本密集型。

石油基金现在还能买吗还会涨吗趋势走势套利

所以，石油公司的成长性就很弱，自由现金流也很差，这是大宗商品的通病。

石油基金现在还能买吗还会涨吗趋势走势套利

看看石油LOF持仓之一股康菲石油的财务报表就很清楚：

（点击可查看大图）

左图可以看到比较容易转化成现金的资产很少，而很难转化成现金的资产几乎占了总资产的80%。

再加上并没有任何研发费用（右图），我又翻了一下更早的数据，发现也没有，所以说明①石油公司跟互联网公司不同，并不需要大量的技术人才；②公司至少近10年没怎么开发新技术，只靠买油田等赚钱，技术较成熟。

而石油公司要扩张、要增长，必须投新油井，这样一来相当于手里有钱就又得去搞项目，如此循环，公司难以转化成现金的资产就越来越多。

这样的商业模式是很差的，但凡对这块有点了解的伙伴都会知道，什么样的商业模式好呢？

茅台这样的，茅台要是想增加营收和利润，只要提价就行了。不需要靠盲目建酒厂扩产量来保持自己的业绩增长。

所以，像石油公司这样较差的商业模式，就很难让股价涨到哪里去。

你可能想问那为啥中东那些石油大佬那么有钱，这问题就像你问迪丽热巴为啥那么漂亮一样，因为人家老天追着把饭喂她嘴里，而我们呢，老天看都不看一眼。

这就是我要说的第二点。

公司全是靠天吃饭

这些公司也是有估值的，虽然有好公司好团队，但吃饭还是饿死就看老天了。

公司能盈利多少，全看原材料价格怎么浮动。

所以你想想，单靠原材料价格浮动，这类型的公司波动肯定也大，这就跟我们去买猪肉一样，这周一个价，下周一个价。

而石油还不跟猪肉一样有明显的周期性，价格的关联因素又很多，最关键的这个供需关系，对我们来说真的难以把握。

再者，石油是属于大宗商品，这个其实是跟股票、债券是并列的，而很多基民连股票和债券都还没完全搞懂，

比如股票的K线怎么看，公司基本面怎么分析，财务报表怎么看，债券的久期怎么理解，可转债和企业债有何不同……

很多小伙伴连选择一个基金定投都难以坚持，有些还一直踩雷买到坑基，更何况是大宗商品这种顶级玩家才搞的东西。

想搞清楚石油这回事，既要熟读历史，还要理解各类油田的成本价和产能，等你学完这些，这些工作量都快赶上你考个硕士了。

做到这些还不够，还得能分析清楚中东、欧洲、北美这些主要的产油国之间的利益博弈，玩石油就相当于在推测这些国家背后大佬们的决策~

这是人干的事？所以真的不碰为妙！

如果说买行业基金是赌博，那石油基金，就是赌中赌。

假设我们买消费行业，买医疗行业，我们多少对这些行业有些比较基本的认知，

至少我们会确信，只要国家在变好变强，那消费、医疗这种民之根本的行业就差不到哪去。

而石油光是我上面浅谈到的已经这么多了，更何况更深层去研究。

别说自家A股的公司都没搞懂几个就去搞国外的石油公司，就算是把钱给了可能更懂的基金经理，但我们也实在连基本的基金好坏都难以分辨。

所以在石油基金这件事上，最首要的一点是至少我们应该具备选择的能力才去投资。

单看今年涨得好就啥也不知道的往里冲，还加仓，稍有不慎，-80%就在等你，这不是深渊，这是死亡谷。

你爱做波段，风险更爱你

有时候，大家真的很倔强，看着涨势好的东西，不买一些，总觉得对不起这上天送到手的机会。

行业基金波动大，而石油这种大宗商品就更大，有些粉丝就看中了这么大的波动，岂不是做波段的天堂？

是天堂是地狱，还真说不准！

一个老生常谈的问题，做一次波段，能赚多少钱？10%都能让人美滋滋了吧？

就算有10%的收益，冒着多大风险？80%的风险，风险是收益的8倍，这钱赚得值吗？

80%的风险，赚个200%都嫌少！

况且逢低抄底，稍有不慎，就是抄在半山腰，还记得要抄底原油的那帮人吧，都快被抄家了。

那定投行不行，时间拉长，总能吃到上涨红利吧？

都说定投好，那选对了标的才是好，可石油这玩意，老外自己都玩不明白。

带大家看看老美那边成绩算不错的四大石油基金：

先锋能源基金投资者股票（VGENX）：10年年化收益-2.69%！

富达精选能源投资组合 （FSENX）：10年年化收益-2.08%！

贝莱德自然资源信托基金：10年年化收益0.82%！

诚信北美中部资源基金：10年年化收益-2.23%！

我们国内很多QDII的石油基金，都买的是美国的一些石油公司，而这些，连老美自己人都玩不明白，10年年化收益率，要么亏钱，要么几乎没赚。

这足以说明这玩意有多难以把握，定投是不可行的。

总结一下

总的来说，不建议买石油的4大原因是：

①加仓逻辑不长远，容易死得快

②波动大，收益差

③做波段要冒着80%的风险赚可能不到10%的收益

④定投没啥用，长年下来收益不好

石油基金不是个好的选择，稍有不慎就会踩大坑里。

我们不能因为别人偶尔在这上面赚了钱，就有了幸存者偏差，认为每个人进去都能赚到钱，多的是套在里面而哭不出来的人。

建议大家买基金还是要用长远的眼光，别只看近期涨势好就入手，一定要综合分析，多方面考虑，再决定是否买入。

不是我们认知范围里的东西，宁可错过，不要盲赚，凭运气抓到的钱，都会流失于指缝之间。

而做投资的人，一定要搞清楚自己冒着多大的风险，在赚多少个点，如果这点没有搞清楚，你将永远是韭菜，这次不被割，难保下次就不会。

实在喜欢做波段的，国内很多行业基金的波动已经很大了，足以玩得很“开心”，着实没必要碰石油基金这座风险巨峰！

还有什么基金拿不准的，可以留言告诉我！

群里经常有人分享行业基做波段，感兴趣的快来一起参与！