量化基金盈亏比率怎么算的？这个问题很多人都不知道，今天我们就来聊聊这个话题。首先我们要明确一点，盈亏比率是衡量基金投资收益的重要指标，也是衡量基金经管理能力的重要指标。简单来说，就是在同样的风险下，如果你的收益比别人高，那么你的投资回报率就会高。反之亦然。举个例子，假设你有100万，每年的收益是10%，那么你的年收益就是10万*10%=10万。

我在昨天的文章当中，说明了胜率的重要性：在赌概率的零和游戏当中，只要胜率大于50%，随着下注次数和金额的不断增加，就能带来丰厚的利润。

但是，在投资市场当中，有一个指标比胜率更为重要，那就是盈亏比。今天，就给大家详细地说说盈亏比这个指标。

一、盈亏比——衡量盈利能力的指标

盈亏比是指交易时盈利和亏损金额之比。

举一个简单的例子。我在黑板上随便写一个数字，让小明猜是单数还是双数，胜负的概率都是50%，那么：

如果猜对了赢1块钱，猜错了输1块钱，这样盈亏比就是1；

如果猜对了赢2块钱，猜错了输1块钱，这样盈亏比就是2；

如果猜对了赢1块钱，猜错了输2块钱，这样盈亏比就是0.5。

当盈亏比越大，就说明单位成本承担的风险所能得到的利润越高。

二、盈亏比为何重要？

巴菲特曾经说过：“如果剔除掉我投资生涯中几笔十分成功的交易，我的投资成绩很一般。”这句话有两个含义，之一个含义是说巴菲特的投资胜率一般；第二个含义则是说巴菲特的盈亏比高。也就是说，即使巴菲特的投资胜率一般，但是这并不妨碍他投资生涯走向成功，靠的就是盈亏比。

盈亏比为何重要，这里也可以举一个例子来说明：

例如小明投了10次基金，9次盈利，1次亏损，即胜率为90%。其中每次盈利为1万元，每次亏损为10万元，即盈亏比为1/10。这样，可以知道小明最终的投资结果为亏损1万元。

又例如小李投了10次基金，2次盈利，8次亏损，即胜率为20%。其中每次盈利为5万元，每次亏损为1万元，即盈亏比为5。这样，可以知道小李最终的投资结果为盈利2万元。

可以看出，小李虽然胜率只有20%，但是在高盈亏比之下，投资可以获取正收益。而小明虽然胜率达到90%，但是因为他的盈亏比太低，导致最终的投资结果是亏损的。

在投资市场当中，亏损者占大多数。很多亏损者把自己亏损的原因归因于没看准行情，没看准标的，以为是自己的胜率有问题。但实际上，他们最终亏损的结果是盈亏比太低所造成的，不断地“小赚大亏”才是他们亏损的本质。

三、基金投资如何提高盈亏比？

既然上面提到了盈亏比很重要，那么接下来就说说基金投资如何提高盈亏比。

1、拉长投资周期

排除掉巨额赎回导致的高收益等特殊情况，基金投资的高收益，都是用时间堆叠起来的结果。通常没有一个基金标的能做到短周期又能获得高盈亏比的，因此投资周期越长，盈利比例也就越大。

2、逆势投资

投资有一种思路叫做“顺势而为”，这种思路的缺点就是盈亏比低。例如上证2014年至2015年的牛市当中，在4000点甚至在5000点的时候，虽然当时并不知道上涨的空间还有多大，但是风险不小这一点是可以知道的，也就是说当时的盈亏比低，投资就需要谨慎了。

而当前的市场虽然还不知道底部在哪里，但是很多指数的估值已经处于极度低估的状态了，这说明目前投资的盈亏比是比较高的。

（图片来源：基金决策宝——指数估值）

3、看基金的风险指标

更大回撤、波动幅度、夏普比率等都是衡量基金风险的指标。

更大回撤和波动幅度越小，说明基金的风险越小。如果该基金收益水平还不错的话，那就说明这些基金的盈亏比高。

夏普比率的目的是计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，这和盈亏比的含义其实是相类似的。当夏普比率越大时，每一单位风险所能产生的超额报酬也就越大，投资组合的效果就更好。

综上，投资者可以用这些指标挑选出盈亏比高的基金。

（图片来源：基金决策宝——量化筛选）

四、盈亏比是否越高越好？

简单地根据定义看，盈亏比越大越好。但是在实际上，盈亏比越大，实操性就越低。

举一个简单的例子，例如小明想投A基金，当前基金净值是1.0。如果小明设置基金净值0.5时止损，基金净值10时止盈，那么盈亏比达到了9/0.5=18。看似盈亏比很高，但是这么高的止盈点是非常难达到的。也就是说，盈亏比和胜率并不是两个相互独立的指标。投资者想提高盈亏比时，要考虑这个可能性有多大，看看是否能实现。

五、总结

投资者不但要提高自己的投资胜率，更要提高自己投资的盈亏比。当大家的盈亏比有效提高后，盈利能力也就随之增强。

今天我就给大家分享了对盈亏比的看法，希望对大家有所启发。温馨提醒：本文观点仅供大家参考，市场有风险，投资要谨慎。