基金业人士认为，随着AI热点的不断扩散，后市投资主线愈加明朗，呈现三大趋势，即从上游到中下游、从集中到百花齐放、从AI到AI 。一方面，TMT中以计算机、传媒为代表的AI中下游板块受到越来越多的关注，引领市场上行；另一方面，AI行情开始向医疗、信创、教育、智能驾驶等AI 领域扩散，进入多点开花、共振上涨的阶段

　　记者梳理数据发现，不少今年以来绩优基金的估算净值与实际净值出现较大偏差，这意味着基金经理或已调仓。同时，借助上市公司最新发布的公告可窥见部分知名基金经理的调仓路径。在后续投资方向上，基金公司普遍认为AI有望成为未来核心资产，看好AI浪潮下受益的领域。

　　许多绩优基金或已大幅调仓

　　近期股票市场呈现明显的结构性行情，刚开年基金便进入冲刺状态。对于基金经理来说，每年的起步阶段十分重要，因此往往会对持仓加大调整力度，争取为业绩排名开个好头。

　　记者梳理数据发现，近期不少今年以来绩优的基金估算净值与实际净值出现较大偏差，这意味着基金经理或已调仓。

　　以富国匠心成长混合A为例，截至2月26日，该基金今年以来收益为36.84%，比较其2月26日的净值表现可以发现，当日该基金估算净值涨幅为0.18%，但实际净值上涨了1.44%。无独有偶，今年以来净值上涨46.24%的富安达产业优选混合A，其2月26日的估算净值和实际净值涨幅分别为0.095%和2.22%。

　　一些知名基金经理也对旗下的持仓进行了调整。冯明远管理的信澳新能源产业股票2月26日估算的净值涨幅为0.14%，实际净值上涨了0.71%。郑澄然管理的广发高端制造股票A2月26日估算的净值下跌0.7%，但实际净值大涨3.81%。

　　知名基金经理调仓路径曝光

　　部分知名基金经理的调仓情况，可从近期多家上市公司披露的公告看出一些端倪。

　　2月27日，英集芯发布的关于回购事项相关公告显示，信澳新能源产业股票对英集芯大幅加仓，截至2月24日，持股总数为363.55万，新晋为其前十大流通股股东。

　　毕得医药近一个月发布了两则公告。1月28日的公告显示，截至1月13日广发高端制造股票和广发鑫享混合两只基金，新晋毕得医药前十大流通股股东，分别持有121.91万股和98.05万股。2月22日，毕得医药再次发布公告，截至2月17日，上述两只基金进行了减仓，已不在前十大流通股股东名单中。同时，天弘基金和中欧基金旗下的医药基金均对其进行了大幅增持。

　　近期，吉祥航空披露了回购股份事项的公告。截至2月5日，公司前十大流通股股东名单中，出现了乔迁掌管的兴全商业模式优选混合和兴全新视野定期开放混合型发起式两只基金，且持仓较2024年末有所增加。谢治宇管理的兴全合润混合成为吉祥航空前十大流通股股东，周海栋管理的华商新趋势优选则从前十大流通股股东榜中退出。

　　瞄准AI受益方向

　　后续投资方面，机构普遍青睐有望在AI浪潮中获益的方向。

　　华夏基金认为，随着AI热点的不断扩散，后市投资主线愈加明朗，呈现三大趋势，即从上游到中下游、从集中到百花齐放、从AI到AI 。一方面，TMT中以计算机、传媒为代表的AI中下游板块受到越来越多的关注，引领市场上行；另一方面，AI行情开始向医疗、信创、教育、智能驾驶等AI 领域扩散，进入多点开花、共振上涨的阶段。

　　“AI很可能是未来5年到10年主要的核心资产，我们在投资上能够把握的是找到一些短期内不会被证伪的AI相关标的。”兴全沪港深两年持有混合基金经理陈聪表示，若这些具备潜力的公司脱颖而出，投资者便有机会获取显著的投资收益；若部分公司尚未展现出明确的AI落地成果，但只要AI长期产业逻辑仍在，投资者也可能享受到市场贝塔带来的估值提升。

　　广发基金的基金经理刘杰更看好AI给创新药领域带来的投资机会。他认为，港股创新药行情有望持续演绎。“就像DeepSeek以高效低成本模式挑战AI巨头一样，中国创新药企也在用类似的路径重塑全球医药的创新格局。”刘杰认为，这一产业未来两年内将进入收获期，蕴含着较多的投资机会。