伴随金价上行及资金净申购，截至目前，我国黄金ETF总规模已逼近700亿元。与去年底相比，规模已翻倍。其中，商品型黄金ETF规模超过658亿元，单只规模超百亿元的商品型黄金ETF有3只。

展望后市，业内人士认为，在美联储降息及美元信用衰弱的大趋势下，长期来看，黄金依旧具有较高的配置价值。

黄金ETF总规模大幅增长

美东时间12月10日，金价连续走强，向上触及2720美元，刷新近两周新高，实现3日连续上涨。

在国际金价持续上行大背景下，今年以来商品基金中黄金ETF规模大幅增长。

统计显示，截至12月10日，商品基金中14只黄金ETF合计规模达到658.56亿元，较去年底的290.38亿元，规模增幅超过126%。最新基金份额为110.84亿份，较去年底增近八成。

值得一提的是，在黄金ETF商品基金中，已出现3只百亿级单品。其中，华安黄金ETF居首位，最新规模为271.15亿元，较年底接近翻倍。该ETF最新份额为45.48亿份，较去年底增幅为50%；博时黄金ETF最新规模为143.43亿元，年内规模接近翻倍，最新份额为24.06亿份，较去年底增幅为52%；此外，易方达黄金ETF最新规模为126.74亿元，年内增幅超过160%。同期，基金份额翻倍，达到21.48亿份。

从业绩表现来看，黄金ETF年内平均收益为28.05%，显著跑赢其他大类资产。

商品型黄金ETF之外，目前市场上有6只黄金股票ETF。6只中，两只年内实现正收益。截至12月11日，华夏黄金股ETF自今年1月11日成立以来累计收益率为24.71%，永赢黄金股ETF今年收益率为16.09%。

基金规模和份额方面，2023年10月24日成立的永赢黄金股ETF最新规模为15.86亿元，较3.39亿元的发行规模增幅超过3.6倍。自成立以来，基金份额增加超3倍。该ETF是当前规模最大的黄金股票ETF。

全球央行购金等因素支撑金价

近期，各国央行的购金行为受到市场关注。

最新数据显示，截至2024年11月末，中国官方黄金储备为7296万盎司，较10月末增加16万盎司（约合4.54吨）。中国央行时隔半年首次增持黄金。

12月5日，世界黄金协会数据显示，10月，全球央行黄金净购买量为60吨，为2024年单月净购买量的最大值。10月份的购买量是过去12个月来，平均单月购买量的两倍。

对此，海通证券认为，特朗普赢得美国总统大选后，逆全球化或加剧，支撑全球央行的购金行为。加之，全球经济周期的分化，黄金价格仍有一定支撑。

今年三季度开始，黄金市场波动加剧。金价在美国大选结果公布前后达到年度高点，接近2800美元，随后回落。

在博时基金经理王祥看来，推动今年金价上涨的主要驱动因素包括美国货币政策转向宽松、地缘冲突引发的避险需求，以及各国央行增持黄金储备。特别是央行购买行为改变了供需关系，成为金价上涨的重要原因之一。日前黄金价格因不确定性消退而回落，比较健康且较符合市场规律。

展望未来，王祥表示，主导金价走势的因素中，央行购买黄金的趋势可能将持续，民间投资需求也保持较高水平。此外，通胀变化将成为影响金价的新关键因素，特别是在美国可能出现二次通胀的情况下。

华安基金认为，金价在地缘风险缓和、美债务风险预期下降的影响下近期开始回落，但这两点仅仅是影响金价走势的短期因素，利率、货币信用则是影响黄金的长期因素。在美联储降息及美元信用衰弱的大趋势下，黄金仍会回到此前的定价逻辑。长期来看，依旧具有较高的配置价值。