随着美国大选从对“特朗普交易”的预期到落定，在A股各类资产的轮动节奏中，半导体芯片板块凭借鲜明的“科技自立自强”属性，率先跑出了一轮新的上行周期。Wind数据显示，11月4日-11月8日，隶属于Wind半导体主题分类的102只ETF基金平均涨超9%。新一周周初，半导体板块多只个股进一步迎来涨停，板块依旧延续了上行行情，平均日涨幅达4.79%，一批半导体主题ETF更是顺利实现“五连阳”甚至“六连阳”。
然而在部分资金止盈撤离的情况下，11月12日，上证指数收盘下跌1.39%，创业板指下跌0.07%，深证成指下跌0.65%。受大盘影响，Wind半导体板块日内也收跌3.3%。在前期涨幅充分积累后，有业内人士对高波动的科技板块投资提示了一定风险。然而从中长期来看，机构普遍分析认为，半导体行业目前受需求复苏、业绩回暖、自主创新和政策扶持四重利好催化，后市景气度仍然值得期待。
得益于政策利好和自主创新的双重推动，上周以来，投资者的热情正显著重返以半导体板块为首的科技领域。个股大幅反弹之际，一批重仓半导体芯片的基金收益率也呈现大举攀升态势。11月11日，A股迎来当周“开门红”，多只半导体个股在当日收获20cm涨停封盘。Wind数据显示，隶属于Wind半导体主题分类的102只ETF基金，在11月11日当天全部斩获2.6%以上的正收益，日内平均增长率高达4.79%，其中国泰中证半导体设备当日以7.78%的涨幅居首。
同时，当天该主题下基金的总成交额也高达422.57亿元，显著高于过去一个月来351亿元的日成交额均值。具体来看，成交额前10的ETF产品中，有多只聚焦于跟踪科创50及国证芯片（CNI）指数，如华夏上证科创板50ETF、鹏华国证半导体芯片ETF等。9月底以来，半导体ETF的业绩表现也整体领跑于市场。过去一个月以来，上述102只基金平均涨幅高达21%，其中40只涨超20%。国泰、广发、华夏、万家和易方达旗下跟踪半导体材料设备指数的5只基金，近一个月以超32%的收益表现居首。
部分主动权益基金，也在半导体迎强势复苏的当下重回投资者视野。如11月4日以来，银华集成电路、金信精选成诺安优化配置，成为唯三区间收益突破30%的主动权益基金。从三季报的持股数据来看，三只基金均在近期采取了“All in”半导体的策略。其中，银华集成电路在今年三季度新晋成为了其第一大重仓股——芯源微的前十大流通股东。除此之外，拓荆科技、中微公司、中科飞测等也频繁出现在这些基金的最新重仓名单中。
对于这一轮半导体板块的反弹，诺安成长、诺安优化配置基金经理刘慧影表示：“之前强调的中国芯片长期向上的未来行业趋势，已经逐渐开始体现在股价中。”不过随着收益屡创新高，部分资金在近期开始选择止盈离场。数据显示，11月4日-11月8日，前述Wind半导体主题分类下的102只ETF，总体已经出现了连续5日的小幅净流出，11月11日当日，上述基金全天则累计获得净流出102.82亿元。该分类下的基金总份额，也从11月4日的4302亿份回落至4030亿份。
北京一家公募机构人士向记者指出，考虑到半导体自九月底以来积累的前期涨幅过大，公司投研在近期在具体的选股上已经比较谨慎，在进行个股配置时强调对企业价值的量化确认。但从中长期来看，作为中国经济质量高质量转型发展的必要环节，半导体芯片板块的成长性依然比较确定。
四大利好推动景气度上行。其一，从需求数据来看，全球半导体行业或已开启新一轮上行周期。其二，A股半导体企业三季报中，多家公司净利润实现大幅增长。其三，从自主创新的角度来看，我国半导体产业国产化率仍有较大提升空间。其四，政策助力也将为A股半导体企业带来更多发展支持。