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　　2019年，84岁的创始人吴志刚将桃李面包交给了儿子吴学亮，本以为能攀上新的高点，却没想到是一路滑坡。


　　从近几年业绩来看，自2020年开始，桃李面包的营收增速从此前的高达16%以上骤降至5.66%，至2023年继续下降至1.08%。


　　到了2024年上半年，桃李面包经营情况继续恶化，交出了自上市以来的最差中期成绩单，营收净利双降，营收为30.21亿元，同比下降5.79%；净利润为2.9亿元，同比下降0.6%；


　　在二级市场上，桃李面包的市值曾一路攀上450亿的高峰，在2023年末还备受260支基金追捧，其中重仓持股基金有7支，而如今股价仅5.58元，市值跌至不足百亿。


　　曾经以高性价比著称、备受学生党、白领喜爱的“东北面包一哥”问题究竟出在哪儿？


　　最差中期业绩


　　公开资料显示，桃李面包成立于1997年，总部位于辽宁省沈阳市，2015年在上交所上市，彼时为“A股面包第一股”，属于国内知名的“中央工厂 批发”式烘焙食品生产企业，其核心产品为“桃李”品牌面包。


　　上市以后，桃李面包业绩曾一路高歌猛进，营业收入从2015年的25.63亿元增长至2019年的56.44亿元，且每年营收增速都在16%以上，而2020年开始，其营收增速下降到个位数，仅为5.66%，至2023年营收增速只有1.08%。


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