在美股市场剧烈震荡下，许多公募QDII基金业绩“竹篮打水一场空”。
券商中国记者注意到，在近期美股市场调整风波中，多只前期业绩领先甚至进入年内十强、前三的QDII基金再次跌破1元面值，有多只重仓美股的公募QDII的净值甚至倒退回一两年前。
而QDII基金业绩回撤导致净值空欢喜，在很大程度上与许多QDII基金策略上后知后觉，美股核心持仓建于高位有关。多位基金公司人士亦认为，下半年伴随美联储降息预期的升温，以及人民币稳汇率压力的大幅下降，股票市场或迎来再平衡的配置机会。
业绩吐出多，有QDII基金净值回到2年前
美股市场的调整风险正让许多刚“加满”美股不久的基金经理“白忙一场”。
数据显示，在最近一个月的股票市场剧烈波动下，多只此前业绩领先的QDII基金出现大幅度业绩回撤，超过10只QDII基金的净值一个月内跌幅超10%，其中，年内业绩排名多次进入前三的北方某美股主题QDII，在最近一个月内净值下跌超过17%，也使得这只成立已13年的基金的净值再度跌破1元面值，当前基金净值仅约0.95元。此外，华南地区一位顶流基金经理管理的QDII基金，在今年3月收复1元面值后，也因最近一个月的美股市场拖累导致净值再度跌破1元面值。
甚至有不少QDII基金经理一度接近解除套牢，但亦因美股市场调整带来的全球市场波动，导致前期仓位布局和业绩贡献功亏一篑。券商中国记者注意到，深圳地区一只曾在年内排名QDII基金冠军的产品，因最近一个月的市场调整导致业绩排名大幅度后移，其当前的基金净值甚至已经回到2023年3月的水平。而上海地区一只QDII基金则因英伟达等美股重仓股的大跌，导致其基金净值回到2023年1月的水平，亦有多只QDII基金的净值因这次美股调整退回到2年前的水平。
QDII基金业绩的大幅度回撤也使得当前公募QDII基金业绩排名发生显著变化。最新数据显示，截至目前，公募QDII基金业绩六强产品中几乎清一色为黄金主题，其中汇添富黄金、易方达黄金、嘉实黄金、诺安黄金年内收益率分别为18.46%、18.18%、18.17%、17.41%。
多元QDII基金押单一赛道，追逐美股呈现过热状态
值得关注的是，QDII基金所面临的风险是许多原本多元化策略的基金，在美股单一赛道投入过大。
在基金业绩排名越来越现实化的背景下，许多QDII基金经理在资产配置上更加考虑弹性，极大地淡化基金合同所约定的基金产品风险特征。以北方一只主打新兴市场的QDII基金为例，截至今年6月末，这只原本应该将最大仓位投入新兴市场的基金，反而将其高达54%的仓位配置到美股市场，所持有的港股市场仓位不足2%。此外，上海一只主打亚洲机会的QDII基金所披露的二季度末持仓中，美股仓位为这只基金的第一大仓位，占比超过33%，而其美股仓位中的核心股票也均是人工智能、半导体芯片等美股科技巨头。
新兴市场QDII基金、亚洲机会QDII基金纷纷将美股市场作为第一大仓位的现象，凸显出当前基金经理追逐美股市场存在的过热状态。而QDII基金业绩大幅度回撤导致净值回到年初甚至去年初的现象，更是反映出许多QDII基金经理在美股市场操作中的跟风状态。
以北方一只公募QDII基金为例，其在2023年6月末的美股仓位占比为42%，港股仓位占比为35%，而到2024年6月末，该基金持有的美股仓位占比为81%，港股仓位占比为1.3%。也就是说，在美股市场持续上涨后，上述基金经理在过去一年间对美股仓位的加仓幅度翻了一倍，使得这只原本港股与美股平衡操作的基金变成一只