东吴证券发布的最新研究报告维持了对吉利汽车（00175）的“买入”评级。报告预测，2024年至2026年，公司的营业收入将分别达到2135亿元、2581亿元和3001亿元，归母净利润为79亿元、115亿元和138亿元。相应地，2024年至2026年的每股收益（EPS）预计为0.79元、1.14元和1.37元。
在6月份，吉利汽车的批发销量达到了166,085辆，同比增长20.44%，环比增长3.38%。分品牌来看，吉利品牌的销量为121,540辆，同比增长13.92%，环比增长1.06%；其中银河品牌的销量为15,975辆，环比增长12.56%；极氪品牌的销量为20,106辆，同比增长89.32%，环比增长8.00%；领克品牌的销量为24,439辆，同比增长49.25%，环比增长12.22%。
报告的主要观点如下：
各品牌销量同比和环比均有所增加，出口销量保持高速增长，极氪品牌稳步上升。具体来说：
1. 区分燃料类型：6月份，公司新能源汽车销量合计65,959辆，同比增长71.00%，环比增长12.42%。新能源产品渗透率为40%，同比增长11.74%，环比增长3.19个百分点。银河、极氪和领克等多品牌新能源转型向上，战略定位清晰，终端品牌影响力稳步提升。
2. 区分品牌：极氪品牌依然保持稳定增长，维持向上势头；6月份吉利品牌销量为121,540辆，同比增长13.92%，环比增长1.06%；其中银河销量为15,975辆，环比增长12.56%；极氪品牌销量为20,106辆，同比增长89.32%，环比增长8.00%；领克品牌销量为24,439辆，同比增长49.25%，环比增长12.22%。
3. 海外：6月份，公司出口销量为35,347辆，同比增长56.22%，高增。全球化持续推进，出口占集团销量比例为21.28%，同比增长4.87个百分点。
品牌矩阵全面发展，海外市场“双循环”战略成效显著。具体表现在：
1. 国内方面，吉利银河 领克已经形成覆盖10~30万元价格带轿车/SUV车型的完善产品矩阵。领克07 EM-P和领克Z10的出色表现加速了品牌电动化转型。新车方面，星瑞龙腾版新上市，搭载吉利银河OS生态系统 CMA架构下首款1.5TD高效动力发动机，官方指导价9.97万元打造高性价比；新博越50 高级配置，搭载1.5TD 7DCT动力，官方指导价92,800-118,800元。
2. 海外市场方面，吉利以丰富的产品矩阵满足差异化细分市场需求。截至XXXX年X月X日，帝豪已畅销海外17国，全国累计销量超过386万辆，位列沙特中国品牌轿车销量TOP1，菲律宾中国品牌轿车销量TOP2。