每经记者 任飞    每经编辑 彭水萍     　　2024年过半，公募债券基金持续受市场关注，不仅来自资产端稀缺债券的供应加速，也来自市场资金的持续扎堆。这也使得这类型基金在上半年不仅取得稳健的收益，而且整体规模不断增大。
根据Wind统计，中长债基金是纯债类产品中成绩最好的一类，最高业绩近8%，行业中位数大幅领先其他纯债基金。
债券基金内部出现分化
有着稳健的收益率，同时有着极高的投资胜率，债券类基金一直以来被低风险资金重点关注，今年以来，这样的情况更加明显。
Wind统计显示，华夏鼎庆一年定开今年上半年净值增长率达到7.9861%，是目前市场上纯债基金中业绩最好的一只。
这样的单品半年业绩过去几年不曾出现，即便去年也备受关注的债市，同期同类型基金的最高业绩刚过6%。
从资产配置端来看，20国开10、23农发13、23国债24等出现在今年一季度报告的重仓名单。当然这类债券基金也并非被动等待，同期也有波段操作的机会，叠加今年超长期特别国债发行，稀缺性资产在二级市场中被资金关注，成为很多阶段收益领先的关键。
即便从行业角度来看，中位数业绩水平达到2.3753%，超过短债基金的1.7325%，大幅领先后者。而有关含权债基的表现则不尽如人意，体现在中位数方面，混合型二级债基的中位数业绩在1.6431%，不足纯债基金的水平。
当然，纯债型基金当中还有一类特殊产品，即货币基金，虽然在资产端可以视作为一种超短债券，但不得不说，今年以来的“宝宝类”“钱包类”大众储蓄替代产品的7日年化收益率一降再降，上周更是出现余额宝跌破1.5%的情形。
一个显著的特征在于，债券基金即便吸金也会在内部出现分化，而且这一分化的趋势正在加速，中长债基金的强势地位正在增强，而短债、二级债基以及货币基金等则有所式微。
债券ETF市场快速发展
随着债牛行情持续升温，各类债券基金的净值规模亦出现快速增长，特别是在发行端为整个公募行业提供了难得的增量来源。
结合公开数据统计，上半年新成立产品数626只，合计发行份额6607.08亿份，同比分别增长3.3%、25.6%。
分类型来看，年内股票型基金新成立数量最多，共成立了229只，同比增长超62%；债券型基金以204只排在第二位，同比增长超过21%。混合型基金成立了142只，FOF基金、QDII基金、REITs基金分别成立了22只、20只、9只；没有货币市场型基金和另类投资基金成立。
从募集份额来看，债券型基金发行份额最多，达到5368.75亿份，占总发行份额比例为81.26%。股票型基金、混合型基金发行份额分别为664.41亿份、438.18亿份，占比分别为10.06%、6.63%；QDII基金、REITs基金、FOF基金发行份额占比则均未超过1%。
在债牛行情带动下，债券ETF市场也快速发展，据Wind统计，截至6月25日，债券ETF市场规模已达到1098.77亿元，而在2023年、2022年、2021年，市场规模分别为801.52亿元、529.32亿元、238.18亿元。
有分析指出，今年二季度后，债市利率波动重新回归基本面、政策面的传统逻辑框架，机构交易性动机趋缓可能导致超长期限ETF产品规模增长放缓，但中长期限利率债及信用债ETF仍有较大的增长空间。
此外，权益市场在过去几年经历了多轮横盘震荡与下行行情，许多主动管理权益基金表现不佳，也使得越来越多的投资资金开始转向低风险的债券投资工具。
机构谨慎看待后市行情
尽管债市人气不错，但需要看到的是，“资产荒”在上半年继续，优质资产的供应还有所欠缺，而存量资产的投资性价比又在下降，如何谨慎看待下半年的投资，谨防一致性预期风险是关键。
有分析指出，目前最大的风险是一致性预期风险，普遍认为权益市场可能没有债券市场强劲，这种一致性预期一旦反转，对市场的潜在冲击会比较大。