国盛计算机：深度剖析自动驾驶领域的持续强势细分领域

2024-07-15 股票

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来源：计算机畅想
核心观点
• 萝卜快跑无人出租快速上量，自动驾驶落地再加速。萝卜快跑是百度旗下的自动驾驶出行服务平台。百度官方数据显示，截至2024年4月19日，萝卜快跑在全国已完成超600万次的出行服务。在武汉，目前萝卜快跑的服务面积已超过3000平方公里，覆盖770万人口。当前，萝卜快跑无人车单车成本已降至20万以下，随着运营网络完成建设，营运成本将降低30%，通过自动驾驶技术和人车舱效率的持续优化，服务成本将降低80%。公司当前已近盈亏平衡点，公司目标为在2025年实现盈利。
• 特斯拉自动驾驶落地速度全球领跑，细分产业链值得关注。特斯拉2024年3月发布FSD Beta v12.3 更新，能力实现重要迭代。随后，FSD开启免费试用一个月，2024年4月，Tesla AI 在 X 上宣布FSD累计行程里程超过10亿英里，而马斯克则表示FSD里程数将很快突破100亿英里。2024年6月，小鹏董事长体验FSD V12.3.6版本后高度评价，FSD V12.4开始推送测试。我们认为，特斯拉在自动驾驶技术方面领跑全球，建议积极关注特斯拉供应链厂商。
• 华为智车进展不断，持续看好华为系整车。鸿蒙智行2024年上半年累计交付汽车19.42万辆，登上中国新势力品牌上半年销量第一。目前，鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车享界S9已开启预订，预售价45万元—55万元，将于今年8月发布。考虑到华为在自动驾驶、智能座舱、智能安全等方面的产业引领效应，在整机厂竞争加剧环境下，华为合作生态有望提升产品力，产业链相关公司则有望依托生态优势，受益国内智能汽车发展红利，形成先发卡位。
• 高阶自动驾驶加速渗透，关注国内自动驾驶产业链供应商。根据华经产业研究院统计，按照 SAE 划分标准，2021年 L0 自动驾驶汽车渗透率超过 50%，L1 为 25%、L2 为 20%，L3-4 渗透率为 0，随着自动驾驶技术的发展，预计 2030 年 L2 自动驾驶汽车渗透率将达到 57%，L3、L4 分别增长至 7.0%、3.0%，渗透率提升趋势已经出现。根据高工智能汽车研究院数据，2024年5月，高通第四代座舱平台（SA8295P）单月交付新车首次突破10万辆大关，1-5月累计交付25.78万辆。