大和发表报告指出,预期中联重科(000157)第二季应占溢利按年增长12%,经调整利润按年增长33%。然而,该行对其今年每股盈测下调19%,主要由于春节后国内上半年的需求低于预期等因素。尽管如此,该行对公司2025至2026年毛利率预测上调各约1个百分点,认为新的先进起重机工厂可能在今年底投产,提升对其起重机业务的海外毛利率预测。
该行将中联重科2024至2026年的每股盈利预测下调6%至19%,并将其评级由“跑赢大市”上调至“买入”。目标价由6.8港元下调至5.9港元,看好公司在2024至2026年的表现跑赢同业。
该行认为公司股价近期下跌,或是由于市场对美国总统候选人特朗普如在11月初胜出,中美贸易紧张局势可能升级的忧虑所推动。然而,值得注意的是,公司来自美国及欧洲的收入占比少于7%,意味着任何潜在的关税上调影响均有限。