600258千股千评股，涨停个股达到50只，跌停个股仅有1只。板块方面，次新股、雄安新区、高送转等板块涨幅居前，银行、保险、证券等板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3269.53点，涨0.06%，成交1616亿元；深成指报10662.99点，跌0.01%，成交2170亿元；创业板报1965.63点，跌00.03，成交585.0亿元。盘面上，钢铁、煤炭、有色等周期股领涨两市，次新股、高送转等题材股表现活跃。

国金证券股份有限公司近期对首旅酒店进行研究并发布了研究报告《Q1盈利能力提升明显，期待全年表现》，本报告对首旅酒店给出买入评级，当前股价为15.58元。

首旅酒店(600258)

事件

2024年4月28日公司公告2024年一季度业绩，收入18.45亿元/ 11.47%，归母净利1.21亿元/ 49.83%，扣非归母净利9739万元/ 102.19%。

点评

Q1RevPAR同比正增长。1Q24首旅如家全部酒店RevPAR为131元/ 0.1%，恢复至19年同期92.2%、环比4Q23 0.8pct，拆分量价OCC同比-0.8pct、ADR同比 1.4%；不含轻管理酒店口径RevPAR为147元/ 2.0%，其中ADR同增2.2%、为RevPAR增长主驱力;分层级经济型/中高档/轻管理RevPAR分别同比 1.3%/-0.3%/-2.1%。开店方面，1Q24新开/净开205/30家、完成年初新开目标约17.1%（按下限1200家计算），按模式分直营/特许加盟分别为2/203家，按档次分经济/中高档/轻管理分别新开36/66/103家，中高端在新开中占比32.2%/ 11.2pct、贡献提升。

收入增长叠加毛利率提升，酒店业务盈利能力提升较明显。分业务板块，1Q24酒店业务营收16.4亿元/ 11.5%，利润总额5181万元/ 649.8%、对应利润率3.2%/ 2.7pct；景区运营业务营收2.1亿元/ 10.9%，利润总额1.2亿元/ 5.7%、对应利润率59.0%/-3.0pct。成本费用端看，1Q24毛利率/销售费用率/管理费用率36.6%/8.2%/13.4%、同比 5.9/2.2/1.3pct，归母/扣非归母净利率6.5%/5.3%、同比分别 1.7/2.4pct，盈利能力提升主要得益于毛利率上升，推测与轻资产化、酒店运营效率提升等相关。收购环汇置业9%股权及债权，补充高端酒店布局。公司拟以现金971万元收购控股股东首旅集团持有的环汇置业9%股权，并以5.18亿元收购首旅集团对环汇置业截至评估日的相应债权本金及利息；此外将继续向环汇置业提供2.54亿元股东借款。收购目的为投资运营通州文旅区商业配套综合体项目，项目包括自持酒店、奥特莱斯（王府井奥莱运营）及盖上小镇等，其中酒店使用奢华品牌“诺岚”，总建筑面积约3.5万平米、客房数约350间，委托首旅酒店全资子公司首旅安诺经营，委托经营期15年。我们认为该项目地理位置较好、配套高端，有助完善公司高端酒店布局。

盈利预测、估值与评级

Q1行业压力有所增大情况下公司RevPAR取得正增长，期待后续行业旺季到来及公司自身运营提效。我们预计24~26E归母净利9.1/10.1/12.1亿元，对应PE为18/17/14X，维持“买入”评级。

风险提示

RevPAR短期增长承压风险，开店速度不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券王越研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.8亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级17家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为18.92。

以上内容由证券之星根据 *** 息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。