如何对股票正确估值进行估价，这是一个非常重要的问题。我们知道，一个企业的价值取决于它的盈利能力，也就是说，如果一个企业的盈利能力足够强，那么它的价值值就会越高。但是，如果一个企业的盈利能力不足，那么它的价值就会越低。所以，在进行股权投资时，我们需要考虑的之一个问题就是企业的盈利能力。如果一个企业的盈利能力不足，那么它的价值就会越低。因此，在进行股权投资时，我们需要考虑的第二个问题就是企业的盈利能力。

一、如何正确给一只股票估值？

优质答案1：

首先，给一只股票估值是很难的，因为产业行业不同，盈利能力不同，成长性不同，估值也不同。即使同样使用净现金流折现法，对同一家企业，不同的人进行估值，也会有较大的差距。

对一个企业进行估值，前提是这个企业要业绩稳定，有比较稳定的盈利增长。那些业绩动不动亏损，又动不动暴增的，进行估值没有多大的意义。一般估值的 *** ，有以下几种：

一、市净率法

这一般用在夕阳产业或则重资产企业，就是用市价除以净资产。按道理说，如果市价除以净资产小于1，说明已经非常便宜了。但事实也不是如此，如果企业破产清算时，尽管净资产有1个亿，卖给你8000万，别以为是占了便宜，因为你买过来后，这些净资产如果不能盈利，而且不断折旧，最终是血本无归。

一般夕阳产业，市净率不大于2，普通不大于5。

二、市盈率法

也就是用市场价价格除以每股盈利。究竟市盈率多大为价格贵了呢？一般成熟市场，蓝筹估值在15倍左右算正常，不大于25倍，否则价格就是高估了。创业板估值一般不大于40倍，用这个标准衡量，目前国内创业板还是偏高。市盈率更大的缺陷，就是偶然因素较大，不具备连续稳定性？

三、PEG法

就是市盈率除以增长率，比较适合于成长性企业，小于等于1是更好的。这里要说明一下，成长型企业要维持连续大于30%的高速成长，还是较难的。所以，一个企业的市盈率大于30，肯定是难以为继的，一般价格都是偏高的。

四、DCF法

也就是现金流折现法，这个 *** 是充分考虑现金的时间价值。因为企业的未来增长很难确定，计算也比较复杂，散户基本没法使用。本来想把自己的计算过程贴出来的，到考虑到太复杂，就直接给结果吧！

大部分成熟期或有护城河的企业，基本保持在5%到15%的净利润增长率，那对应的倍数（市盈率）就在大概11倍到20倍是合理的。就算是中小企业或创业板，如果能够保持20%到30%的净利润增长率，相应的倍数也应该在29到54倍是合理的，更何况，这种20%以上的高增长是不可持续的！各种增长率对应的大概市盈率倍数如下：5%（11），10%（15），15%（21），20%（29），25%（39），30%（54）。也就是说一个企业的盈利增长率只有5%，那对应的合理市盈率是11倍，增长率也10%，对应的合理市盈率为15倍…增长率为30%，对应合理的市盈率为54倍。所以，即使是创业板，如果市盈率在54倍以上，也是不合理的。（因为其中可变参数加多，本利是以15%预期收益率计算的）

大家记住上面的对应数字参考就行了。

当然，还有格雷厄姆为了让估值公式，来测算5年后的股价 5年后的每股价值=当期每股收益X（8.5 2倍的每股预期年化增长率/100）。格雷厄姆发现，你只要能把利润增长率预期准了，那么后面的测算还是有价值的，往往最后算出的价值还要保守一些，最后股价涨幅可能更大。如果连增长率都算不对，那就纯扯淡了。所以从格雷厄姆这个公式你也可以看出，公司到底能不能买，只跟他的利润和增长率有关，至于现在的价格其实并不重要。一个每年能稳定增长8%的公司，其实给高的估值都不过分。而如果要是8%以上的增长能够维持，这就是神一样的公司了。

以上时部分对公司估值的 *** ，给大家参考。最重要的是，散户要知道自己的能力弱点，不断学习总结，能够起码知道一些常见的估值 *** ，能够基本看懂三大报表，起码不能去碰垃圾公司，老老实实借助社会公认的力量，在上证300和深成100里面挑选好公司，本着价值投资里面进入股市。

当然，如果再精通点技术分析，能够看透主力意图，那更再好不过了。

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谢谢！

优质答案2：

首先，我们要说明一点，什么支撑公司的价值：

我们把这个问题追溯到1906年，欧文·费雪在他的著作《资本和收入的性质》一书中阐明了两个观点：

1.资本是一种财富，收入是这种财富所提供的服务（capital is wealth,and income is the service of wealth）

2.资产的价值是未来收入的折现（That value is simply the present worth of the future incom from specified capital）

所以，从金融学理论来讲，对上市公司估值核心就是一个问题：这家公司未来能给股东挣多少钱？

如何解答这个核心问题有两方面的思路，之一条思路是直接去估算未来的现金流；第二条思路是参照同类型公司的情况。

沿着这两条思路，也就有了公司估值 *** 的两大体系。之一大体系是绝对估值，也就是估算公司未来的现金流并折现，具体的 *** 包括DCF、EBO等；第二个体系是相对估值，也就是参照同类型公司平均的估值水平对本公司价值进行估计，这方面包括市盈率估值法、市净率估值法等。

总之，估值是一个很复杂的事情。不过也有一些工具可以帮助我们自动估值，比如大家可以找一个叫量量公司的小众网站做参考。

当然，相比使用工具，我更希望大家能学会如何估值

找个简单的估值 *** 吧，介绍下如何做相对估值吧。

我把这个事情分成三个步骤：

1、确定指标

2、确定可比公司

3、计算公司估值

当我们决定对一家公司进行估值的时候，我们首先需要确定采用哪种类型的指标进行估值。也就是说，我们需要首先明确，公司的价值到底跟哪种指标更相关。

指标的选择和公司类型有关。比如一家矿山，主要资源是矿藏。矿藏越开采越少，如果我们还使用市盈率进行估值就不合适了。

一个原价十个亿的矿山，开采一个亿，剩余九个亿。所以，如果盈利高，可能是因为开采量大，那么反而这个矿山更不值钱。

举一个例子，铅锌行业上市公司净利润和总市值排行，如下图

显然，净利润和总市值的关系并没有那么稳定，用市盈率是不太合适的。

如果是纯粹的采矿行业，市净率也许更合适。

但是一些其他类型的公司、比如快消、水电煤气之类的行业，盈利跟公司价值关系就很大，采用市盈率也许更合适一些。

当我们确定采用哪一类估值 *** 以后，我们还需要选择可比公司。可比公司是一个术语，具体也就是说，哪些公司和这家公司更类似可以相互比较。

一般来讲，我们肯定是选择更接近的企业作为可比公司。比如对京东估值，那我们很可能选择阿里；又比如对联通估值，我们可能选择电信一样。一般，可比公司我们尽可能选择多家。

最后一步就是计算公司估值了。拿市盈率举个例子。市盈率=市值/净利润，也就是说，我们把市盈率乘以公司盈利就是公司的市值。

之前说过，在相对估值中，我们会选择一个可比公司的平均指标。也就是说，我们要找到每家公司的指标，在这里也就是找到平均的市盈率。这里需要注意一点，就是我们用什么方式平均：可以考虑简单平均、中位数、加权平均。三种其实都可以，具体采用哪种方式要看实际情况。

最后 市值=平均市盈率×利润，除一下公司的股票数，基本上也就得到公司股票估值啦。

为了能把相对估值法说得更明白一些，我们做一个相对估值的小例子。

我们选取做估值的公司是绿城水务。

之一步，我们确定用对这家公司相对估值的指标。

水务行业具有几个特点，其一是行业周期性弱。不管处于经济周期的哪一个环节，用水量基本上不会有太大的波动；其二是公司的价值主要和净利润相关。

所以，我们选择市盈率作为估值指标

第二步，我们圈定可比公司。

水务行业有17家上市公司，我们选择他们作为可比公司。

第三步，对公司进行估值。

为了计算行业平均市盈率，我们分别计算了所有可比公司市盈率并做平均，结果如下：

我们在这里选择了三种计算平均的 *** ，分别是简单平均、取中位数以及计算整个行业平均市盈率。

根据绿城水务2016年年报，其净利润为2.9亿元人民币。而在不同 *** 下的平均市盈率，我们分别对绿城水务进行估值：

可以看到，绿城水务在4月28日股价从11元左右下跌至更低9.07元，而我们估值的更高股价也为9.23元，与我们的估值结果还是比较接近的。

以上就是我们对相对估值 *** 的一个小介绍。

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