前提利率上行下行的空间比较有限，这造成债券价格将来仍然以震荡为重。世界市场负利率债券1度高达17万亿。这也是源自市场对经济增速心态以往较为消极，投资人向往高回报选购了超持久期的高回报债券。这造成债券价格过高，发生到期负盈利的状况。现阶段大约12万亿上下，欧洲利率曲线逐渐发生陡峭。消极心态有一定的修复，但债券感染力仍然较小，特别是在对比中国。
日元（图片来源于网络）可是配置价值仍然存有，由于许多投资人仍然有避险需求，即添加进投资组合减少组合起伏。负利率大环境下能够充分考虑用黄金、日元、可选消费、公共事业股票来构造组合。有关美国市场。美国经济变缓持续时间较为长，衰落几率较小。事后有两种演变趋势，首先是立即添加下行到衰落，周期完毕；一种是联储防范式的降息保持着陆。现阶段来看是第二种，那样经济有相应支持。
98年经济变缓，美联储干过相近的事，并且原油价格由于本地页岩油的缘故起不来，通胀不高。因此美联储降息通道较为顺畅。美国非农就业超过预期，薪酬增涨还可以，居民部门杠杆率不高，持续下降。企业部门在贸易摩擦下较为消极。但总得来说问题较小。美债利率倒挂现象大规模报道彻底是故意炒作。其不构成风险指标关键的缘故是：1金融危机后，联储使用了大规模QE，选购持久债券，压低了持久债权收益率。
原油（图片来源于网络）2.而另一方面美国市场和海外市场发生了不同步，即18年美国坚挺（关键源自川普的减税政策）而欧洲、新兴市场相对性疲软。后面随着本地债券的低利率甚至负利率。那样海外投资人向往盈利大量选购美国持久国债。两点因素造成倒挂不是一个合理的衰落信号。并且美债收益率从低点反弹，完毕倒挂。体现对消极预期的修复，对风险偏好的向往。美联储逐渐降息和扩表。总体来说经济衰退几率较小。
有关商品大类：原油和黄金。原油的需求端是较弱的。缘故是经济下滑，各类需求的预测分析上都有一定的体现。供给端OPEC减产幅度稍大，伊朗和委内瑞拉均有问题。但美国的页岩油的运输瓶颈现已没了，因此美国的供货会较为充足。不发生经济上行的状况下，油总体的偏过剩。不发生衰落局势的情况下，石油价格也难以下行攻克50。
黄金（图片来源于网络）这由于充分考虑页岩油的开采成本的问题，攻克50产量就会下降甚至停产。但中东的风险全是围绕原油进行，石油价格本身反应这些信息能够用于对冲。因此石油价格本身见解中性较弱，但值得配置。黄金的持有逻辑是看空经济同时看多流动性和地缘政治风险。当前贸易摩擦只是阶段性改善，充分考虑川普2020竞选，贸易摩擦大几率会缓和。
但持久来看根本性的大国竞争没有消除，也没有任何贸易协定签署。这一块增加金融系统的动荡风险。另一方面全球负利率债券规模持续上升到一个高水平，黄金作为0利率资产有更好的吸引力。另外，各国央行实行去美元化和多元化外储的趋势，对黄金的需求也是大幅上升的。综上，黄金中长期可以增持。但是短期内建议不要高位配置，因为期货投机头寸仓位比较高]