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美国金融研究和分析公司S＆P Global透露，法规中的差距仍然是采用稳定剂的绊脚石。标普指出，监管框架可能会增加美国的稳定性采用，并有助于缩小与欧洲的差距，在2024年中期，加密资产管理公司的市场在那里生效。 

这标准普尔报告强调了目前正在考虑的三项提案的细节，因为美国关于Stablecoin监管的辩论持续了。根据该报告，这三个提案中的每一个都为Stablecoin发行人设定了严格的要求，包括维持以现金和成熟度的现金和国债支持的足够的稳定储备，少于三个月。稳定储备还应得到保险的存款和回购协议（Repos）的支持，该协议不到7天，这也得到了反向存储库，不到三个月到期的库存账单和中央银行储备的支持。

稳定发行人还必须“在稳定的资产及其资产的基本资产之间进行隔离”，披露赎回政策，并发布储备金的每月构成，这些储量将由注册公共会计师事务所进行检查。其他要求包括保持一定的资本水平，以确保足够的流动性并在管理与利率，运营，合规性和信息技术有关的风险时达到某些标准。

报告表明，法规建议在州和联邦一级有所不同

标准普尔报告稳定增长$ USDT和$ USDC在加密市场中，但由于缺乏法规，美国稳定的采用率放缓了。迫切需要明确的指导才能进行全面的潜在释放。

- alpha ai（@alfaterminal）2025年2月20日

标准普尔全球报告提到，这三个提案在联邦一级还是在州一级受到监管的方面有所不同。根据报告，一项提案规定，如果发行人不是银行，则货币主计算员办公室应监督至少100亿美元的基本资产。但是，如果较小的Stablecoin发行人与拟议的联邦法规非常相似，则可以选择州法规。该报告澄清说，这将受到财政部长的批准。 

标准普尔还透露，其他提案要求财政部长和其他监管机构对内源性抵押稳定的稳定剂（EC）进行研究，并要求“两年暂停”以发行ECS。标准普尔团队认为，Stablecoins将在链交易中发挥越来越重要的作用，以保护储蓄免受新兴市场中当地货币不稳定的侵害或获得汇款。 

该报告声称，尽管最近出现了以Stablecoin订阅和赎回机制的货币市场资金，但美元固定的硬币仍继续主导Stablecoin行业。截至2月15日，Stablecoins的市值增加到了2,300亿美元，高于六个月前的1600亿美元。 

标准普尔预计机构之间采用稳定的稳定剂

根据标准普尔报告，美国缺乏法规和监督，阻止了更广泛的机构采用Stablecoins，特别是对于金融交易和数字债券发行。标准普尔预测，某些用户可能会逐步从不受管制的稳定剂过渡到监管的稳定剂，从而改变当前的行业格局。一旦完成EC的研究，对ECS的研究也可能会收紧使用ECS的法规。 

该报告指出，稳定币的作用将继续发展，并最终可能导致传统金融和分散财务之间的更多融合。缺乏关于应使用的工具的协议，这是阻碍数字债券和RWA令牌化发展的主要因素之一。 

标普指出，欧盟，香港和新加坡等司法管辖区以全面的方式为其地区进行了领导，而美国继续审议联邦立法。重要事项，例如储备透明度，发行人偿付能力以及兑现固定价值的能力对于维护消费者至关重要。

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